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#新股IPO #我的投资故事 #三叶草生物IPO
$微创机器人-B.HK 刚要截止申购，又来了一只带 B 的医疗股，这次是生物制药企业——$三叶草生物-B.HK 。这是一只新冠疫苗概念股，在国内多地又开始出现确诊病例的当前，是否值得打新呢？还是先来看看基本情况。
- 股票代码：02197
- 招股价：12.8-13.5
- 每手股数：500
- 最小申购金额：6818.02
- 市值：148.24 亿-156.35 亿港币
- 行业：生物技术
- 基石：有
- 绿鞋：有
- 申购截止日期：2021 年 10 月 28 日 12:00 前 (注意各券商截止时间不一样)
- 中签公布&暗盘交易：11 月 4 日
- 上市日期：11 月 5 日
三叶草生物于 2007 年成立，是一家处于临床试验阶段的全球性生物技术公司，致力于为传染性疾病以及癌症及自身免疫性疾病开发新型疫苗及生物治疗候选产品。主要产品用于预防新冠肺炎（COVID-19）、治疗恶性腹水及强直性脊柱炎。其中只有预防新冠肺炎的 SCB-2019 疫苗和治疗强制性脊柱炎的 SCB-808 达到了临床 III 期，有望在未来 1-2 年内上市，其它产品还在临床 I 期以前的状态。近期有望上市的 SCB-2019 为新冠疫苗，采用重组蛋白技术，及即目前市场上需要打三针的疫苗，目前国内已经上市重组蛋白新冠疫苗为安徽智飞产品。
市场方面，目前有望近期上市的只有新冠疫苗，先来看看新冠疫苗市场。众所周知，新冠肺炎传染性很强，目前在中国累计已超过 10 万例，全球超过 2.4 亿例确诊病例。由于目前还没有治疗新冠的特效药，因此新冠疫苗是控制疫情的唯一有效手段。截止目前，全球已累计接种疫苗超 60 亿剂。根据弗若斯特沙利文的资料，假设新冠疫苗方案为两剂次及考虑全球政府的采购及储备，直至 2026 年全球需要的新冠疫苗量将达到约 150 亿剂。
竞争方面，目前全球共有 21 款新冠疫苗上市及 30 款候选疫苗处于临床 II/III 期或较后阶段。单论重组蛋白新冠疫苗，中国、俄罗斯、中国台湾及古巴各有一款获批重组蛋白新冠疫苗，及全球有 14 款处于 II/III 期或较后阶段的重组蛋白亚单位候选疫苗。
业绩方面，由于还没有产品商业化上市，因此产品收入为 0。目前收入为 CEPI 资助资金。持续亏损，从 2019 年亏损 4858 万人民币扩大到 2020 年亏损 9.13 亿，2021 年前 4 个月已亏损 9.09 亿。
研发方面，主要的技术平台 Trimer-TagTM 来源于 GenHunter 的授权。GenHunter 是三叶草董事长兼首席科学家梁朋博士于 1992 年创办的。GenHunter 授予三叶草有关 Trimer-TagTM 技术平台的相关专利及专利申请、商标及著作权下开发、制造及商业化药物产品或许可产品的排他性全球许可。专利组合包括一项获授权的美国专利和 26 项专利申请，其中包括七个家族的 20 项 PCT 专利申请、三项美国专利申请、一项欧洲专利申请及两项中国专利申请。
风险方面：
1.产品还没有商业化，目前还在亏损阶段，可能还是持续亏损。
2.目前已错失新冠疫苗的先发优势，疫苗上市后无法抢占市场的风险。
其他方面，上市前最后一次融资为 2021 年 2 月 10 日，估值 60.7 亿人民币（折合 73.9 亿港币），此次上市估值翻番（100%-116%）。基石方面，主要有淡马锡和高瓴。保荐人高盛（亚洲）和中金香港。
综合以上分析，三叶草生物亏损持续增大，产品仍未上市，错失先发优势，且估值涨幅过高，因此放弃打新。
免责声明：本文全部内容只是记录作者 (港新路) 的投资经历和总结，不构成对读者的投资建议。股市有风险，投资需谨慎！
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