【公众号：HKSecWiKi】 2023-04-03 01:25
按照 2021 年收入计算，公司是中国最大的云端人才资本管理（HCM）解决方案提供商。2021 年在中国云端 HCM 解决方案市场约 300 名市场参与者中，北森的市场份额占 11.6%，这一数字高于第二及第三大企业的总和，中国更广阔的数字化 HCM 市场中，按照 2021 年收入计算，公司在超过 500 名市场参与者中位列第三，市场份额为 3.4%。公司的平台 iTalentX 为企业提供云原生 SaaS 产品（即我们的云端 HCM 解决方案），以帮助企业高效地招聘、测评、管理、发展及留用人才。
我们的平台是业内首个也是唯一一个提供全套云端应用的平台，涵盖企业在员工全生命周期的 HCM 需求。我们提供一体化云端 HCM 解决方案，为客户同步使用场景与底层员工数据。通过我们不同 HCM 解决方案间的有效使用场景及数据集成，我们使客户能够利用有关数据深入了解劳动力，并为其人力资本管理及更广泛的业务决策提供信息。我们也是中国唯一一家已构建统一开放的 PaaS 基础设施的云端 HCM 解决方案提供商，这极大提高了我们的开发效率，支持了快速应用拓展，并且满足了客户不断变化的业务需求。
北森的创立目标是满足不断演变的需求。公司的 iTalentX 旨在为企业提供完善的一体化 HCM 解决方案。我们提供 1、招聘云，帮助智能化及简化招聘流程；2、测评云，让企业通过我们的人才科学专业知识和专有技术，识别合格及适合的求职者以及现有员工中的高潜力人才，以打造强大的团队；3、核心人力解决方案，用于包括新员工入职、人事管理、薪酬管理及组织架构管理等日常人力管理；4、绩效云，追踪 MBO、OKR 管理及翻阅员工绩效；5、继任云、储备、留用及发展人才，以培养未来领导能力；以及其他能满足各类 HCM 业务的使用场景需求的解决方案，例如学习云等。
公司 iTalentX 不仅使我们的客户能够改善人力管理的各个方面，也可帮助客户在掌握其企业全貌的状态下运营。我们提供基于商业智能及人工智能的数据分析工具，以促进快速的知情决策。
招股信息：
IPO 前投资：
公司 2016 年 4 月 5 在新三板挂牌上市，于 2018 年 4 月 27 日终止新三板挂牌，公司 IPO 前投资总共完成 8 轮，最后 F 轮完成于 2021 年 4 月，完成交易后估值 18.6 亿美元，约合 145.17 亿港元，较发售价折让 35.6%，IPO 前投资者禁售期 6 个月。
保荐人：
北森控股本次由大摩和中金联席保荐，稳价人由大摩担任，大摩的保荐和稳价历史表现一直不错，最近三个标都是大红收盘。
财务情况：
营收：2019 年营收为 3.82 亿人民币，2020 年营收 4.58 亿人民币，2021 年营收 5.56 亿人民币，2022 年营收 6.79 亿人民币；
毛利：2019 年毛利为 2.31 亿人民币，2020 年毛利为 2.74 亿人民币，2021 年毛利 3.69 亿人民币，2022 年毛利 4.01 亿人民币；
年内亏损：2019 年亏损 6.90 亿人民币，2020 年亏损 12.66 亿人民币，2021 年亏损 9.4 亿人民币，2022 年亏损 19.08 亿人民币。
一手中签率：
公司全球发售股数804.4万股，每手股数 200 股，截至发稿，超购 1.94 倍，不会回拨，甲乙组各 2011 手，预计 3-5K 人参与，一手中签率 25% 左右，申购 10 手稳 1 手。
综合点评：
北森控股是中国最大的云端 HCM 解决方案提供商，HCM 模块主要包括：招聘、测评、核心人力、绩效、继任、在线学习及其他，比较大型的公司都有职前测评的步骤，之前有接触过北森的测评功能，整体来说北森的测评结果挺有参考价值，看了这个财务报表，直接就没有脾气了，再看发行市值，这股直接可以放弃了，唯一看点就是稳价人大摩，再看发行比例 1.12%，募集资金 2.38 亿港元，公开发行 2380 万港元，这保发意味太明显了。
牛榜评级：铜牛
申购计划：
我白嫖参与陪他玩玩。
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