【公众号:HKSecWiKi】 2023-03-22 23:14

今天腾讯盘后发布第四季度及全年业绩,全年表现不佳,但 Q4 表现可圈可点,Q4 营收 1450 亿,同比增长 1%;Q4 扣非净利润 297 亿元,同比增长 19%。

全村的希望视频号和小程序使用时长分别为去年同期的两倍和三倍,均超过朋友圈使用时长。 

由此带来网络广告业务 Q4 收入同比增长 15% 至人民币 247 亿元,社交及其他广告收入增长 17% 至人民币 214 亿元。 

 

与此同时,2022 年 Q4 腾讯销售及市场推广开支降至 61 亿元,同比缩减 47%——近乎腰斩。

 

今天盘后发布财报,其实应该算是 3 月 23 日发布,因此后天腾讯才能开启回购,现在腾讯美股 ADR 上涨 2.5%,明天稳了。

 

对了,后天腾讯分红的美团就要到账了(每 10 股实物分派 1 股美团作为中期股息,寄发美团股票的日期为今年 3 月 24 日),到手后美团将面临一段时间的抛售压力,诸位不要着急砸盘,看看周五美团发布的财报再做打算不迟。

 

。。。 

一、招股信息

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二、公司概况

中宝新材,来自吉林长春,成立于 2014 年,是一家生物降解塑料产品生产商,主要在中国东北从事生物降解塑料开发与制造。生物降解塑料产品一般在垃圾填埋数月后,会与细菌、生物质及微生物发生反应并开始分解。

于 2021 年按中国一次性生物降解塑料产品制造商收入计,中宝新材于中国所有一次性生物降解塑料产品制造商中排名第四,市场份额约 2.6%,在中国东北所有一次性生物降解塑料产品制造商中排名第一,市场份额为 29.6%。

中宝新材最开始是做不可生物降解汽车塑料部件的开发及制造,2015 年吉林省在全国率先实施 “禁塑” 后,公司业务中心开始转移至生物降解塑料产品的开发与制造。

 

生物降解塑料产品逐渐过渡成为公司目前的主营业务,产品主要包括生物降解连卷袋、生物降解购物袋、生物降解包装缠绕膜、生物降解母粒等,营收占比已达 90% 以上,来自不可生物降解汽车塑料部件的销售则仅不足 10%。

 

财务数据显示,2019 年至 2022 年前九个月,中宝新材的营业收入分别为人民币 1 亿、1.7 亿、2.6 亿和 2.1 亿元人民币,相应的净利润分别为人民币 2714 万、4927 万、7842 万和 4550 万元人民币。

由于上游原材料主要靠进口,价格基本掌握在国际寡头手里,最近几年原材料价格上涨,逐渐把中宝新材拖入增收不增利的泥潭。2022 年前 9 个月,中宝新材营收同比增长 12.5%,净利润却同比下降了 26.8%。

三、综合点评

中宝新材的业务模式是从上游购入原材料,并接受下游订单,完成产品的制造与交付。但对于塑料袋这一传统行业而言,厂商多以薄利多销模式为主,盈利水平很难提高。 

塑料袋这种产品体积大、易破损,不适合远途运输,很难拓展东北以外的市场。

此外,中宝新材的产品还是以塑料袋为主,但塑料袋可能被布袋或者无纺袋替代,然而一次性餐具、快递包装袋、农用地膜目前还不存在强劲的替代竞品,公司还处于研发阶段,设备还没买来。

值得注意的是,中宝新材招股价上下限幅度高达 29%,而且在公开发售 2.5 亿股中还有 0.6 亿老股,按招股价中间价 1.2 港元算,募资约 3 亿,基石锁定 1 亿,流通盘 2 亿,盘子很大。

最后,还是那句老话,投资不过山海关。

$腾讯控股.HK $腾讯控股.HK

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