【公众号：HKSecWiKi】 2023-03-02 23:56
九方财富是中国的在线投资决策解决方案提供商，专注于在线投资者内容服务市场提供教育服务及金融信息软件服务。公司提供在线投资者内容服务，包括在线高端投教服务、在线财商教育服务及金融信息软件服务，帮助个人投资者更好地了解金融市场及制定投资决策，而非提供投资建议或股票推荐。
根据弗若斯特沙利文的资料，按 2021 年总订单金额人民币 20.01 亿元及市场份额 5.9% 计，公司是中国第二大在线投资决策解决方案提供商。根据弗若斯特沙利文的资料，按 2021 年公司在线高端投教服务及在线财商教育服务的总订单金额人民币 13.91 亿元及市场份额 11.2% 计，公司是中国最大的在线投资者内容服务提供商。
招股信息：
基石情况：
本次公司引入五位基石投资者，认购金额 4400 万美元，约合 3.45 亿港元，按下限定价占比 34.12%；按中位数定价占比 32.40%；按上限定价占比 30.85%；基石禁售期 6 个月。
保荐人：
九方财富本次由中金独家保荐，稳价人亦由中金担任，中金最近稳价的项目都比较稳，保荐的项目也不错。
财务情况：
营收：2019 年营收为 2.74 亿人民币，2020 年营收 7.08 亿人民币，2021 年营收 14.52 亿人民币，2022 年截至最近 12 月营收 19.24 亿人民币；
毛利：2019 年毛利为 2.26 亿人民币，2020 年毛利为 6.35 亿人民币，2021 年毛利 12.58 亿人民币，2022 年截至最近 12 月毛利 16.9 亿人民币；
年内利润：2019 年净亏损 5784 万人民币，2020 年净利 8668.2 万人民币，2021 年净利 2.32 亿人民币，2022 年截至最近 12 月净利 5.05 亿人民币。
一手中签率：
公司全球发售股数5961.85万股，每手股数 500 股，截至发稿，超购 1.37 倍，不会回拨，甲乙组各 5961.85 手，预计 3-5K 人参与，一手中签率 70% 左右，申购 2 手稳一手。
综合点评：
公司主要三块业务：在线高端投教服务、金融信息软件服务、在线财商教育服务。其中在线高端投教服务是公司的主要收入来源，2021 年这块业务占总收入的 8 成，另外一块金融信息软件服务，因为 2021 年才开始，但是增速巨增，截至 2022 年 10 月 31 日，这块业务已占总收入的近 4 成，最后一块在线财商教育服务，基本可以忽略不计。
根据招股书提示，公司是中国在线投资决策解决方案市场排名第二的公司，市场率 5.9%，排名第一的是上海的非上市公司，应该是万得，市占率 7.3%；排名第三的是杭州的同花顺，市占率 5.8%，目前总市值 686 亿人民币，PE-TTM40.57 倍；排名第五的是北京的指南针，市占率 2.9%，目前总市值 210 亿人民币，PE-TTM64.43 倍；
另外金融信息软件服务类上市公司还有大智慧、财富趋势，前者 2021 年营收 8.19 亿，总市值 142 亿，市盈 889 倍；后者 2021 年营收 3.26 亿，总市值 117 亿，市盈 81 倍；所以九方财富发行市值 79.09-87.47 亿港元，并不贵，且公司业绩还能保持快速增长。
牛榜评级：银牛
申购计划：
数据来看没有毛病，我现金参与一些。
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