【公众号：HKSecWiKi】 2023-02-28 23:54
港股 2 月份已经把 1 月份的涨幅抹平，恒生科技指数自高点累跌 18%，即将步入技术性熊市，恒指跌幅也超 10%，步入技术性调整。
今天尾盘成交量突然放大，那是因为 MSCI 中国指数季度调整于今天（2 月 28 日）收盘后正式生效，外资有一个调仓的动作，所以全天成交额放大到 1425 亿。
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一、招股信息
二、公司概况
维天运通来自于安徽合肥，成立于 2010 年，是一家道路货运数字化平台，主要为物流公司和货主企业等托运方及货车司机提供城际及城市内道路货运方面的数字货运服务及解决方案。
作为数字货运平台，维天运通的核心业务包括数字货运服务、卡友地带和卡加，卡友地带为中国最大的 “线上 + 线下” 货车司机社区，卡加则为货车销售及后市场综合解决方案组合。
财务数据显示：2019 年至 2022 年 1-9 月，维天运通分别实现营业收入 35.61 亿元、46.65 亿元、62.97 亿元和 47.11 亿元；同期实现净利润约为-329.8 万元、2607 万元、5074.4 万元和 369.9 万元。
可以看出 2022 年前三季度，由于疫情的影响，公司净利润大幅下降，维天运通也预计公司 2022 年全年将会出现亏损，目前主要靠当地政府每年十几个亿的补贴输血，公司还没建立起自主造血生存机制。
公司说是有三大业务，其实 99% 以上的收入来自数字货运业务，也就是说卡友地带和卡加目前还是讲故事阶段。
在 IPO 前，维天运通曾进行过多轮融资，投资方包括蚂蚁集团、毅达资本等，其中，蚂蚁集团为维天运通的最大外部股东。
三、综合点评
维天运通的模式就是搭建平台，货主在平台上发货，货车司机接单，做的就是一个中介撮合方。
这个行业的龙头是满帮集团，2021 年 6 月 22 在纽交所上市，上市后股价持续下滑，目前已经跌得只剩下三分之一了。满帮货车司机月活约 360 万，维天运通是约 40 万，可见二者差距之大，而互联网服务公司又是一个龙头效应特别明显的行业，维天运通的地位很尴尬。
维天运通，此次仅发售股份总额的 3.1%，按招股价中间价 3.2 港元算，募资 1.38 亿，基石认购 6800 万，流通盘 7000 万，这点流通量和小盘股差不多，很容易就炒起来了。
不过招股价上下限幅度高达 21% 值得关注，此外 2 个基石都是合肥国资背景，这家公司基本就是合肥国资捧起来的，要是大跌，会不会说是国有资产流失。
目前孖展 3 倍，大概率不会启动回拨，现在港股行情不好，有兴趣打新的人不多，按照 4000 人申购算，预估一手中签率 30%，摸几手，打了也不一定中。
$快狗打车.HK $维天运通.HK $满帮.US
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