【公众号：HKSecWiKi】 2022-12-20 16:35
$博安生物-B.HK $澳亚集团.HK $康沣生物-B.HK 大家好，我是凯哥，欢迎关注 “凯哥打新股”。全网统一 ID。港、美股小帮手，提供港美骨新骨资讯、分析及周边服务、QH 套利。#港股打新
新加坡上市公司佳发集团旗下的全资子公司，澳亚集团从 2009 年进入中国市场。根据弗若斯特沙利文的资料，澳亚集团是中国前五大奶牛牧场运营商之一，就原料奶的销量、销售额及产量而言，澳亚集团在中国所有奶牛牧场运营商中排名第三、第四及第五，市场份额分别为 1.6%、1.8% 及 1.7%。所以看着排名很靠前，但是实际份额很小，所以这个市场其实相对还是很分散。根据数据，2021 年国内排名前六的奶牛牧场分别是优然牧业、现代牧业、越秀辉山、乐源牧业、澳亚集团、中国圣牧。
主要业务为原料奶业务和肉牛业务，其中原料奶业务为公司主要收入来源。2019 年至 2021 年，澳亚集团收入分别为 3.52 亿美元、4.05 亿美元、5.22 亿美元，年复合增长率为 21.9%；期内利润分别为 7463 万美元、9907.9 万美元、1.05 亿美元，年复合增长率为 18.4%。前三年增长平稳，但是在 2022 年上半年该公司母公司拥有人应占利润 2984.2 万美元，与上年同期相比下降 62.7%。2019-2021 年以及 2022 年上半年，澳亚集团的毛利率分别为 34.6%、37.1%、33.7% 和 24.5%，其中原料奶业务的毛利率分别为 34.3%、36.7%、35.1% 和 27.2%，呈下滑趋势。毛利和净利润的降低都与不断上涨的饲养成本有关，饲料原材料成本占原料奶总成本的 70% 左右，饲料成本上涨但是原料奶的售价并没有提升而是和之前持平导致其对毛利和净利都造成了挤压；加上一般及行政开支增加导致其今年营收、毛利及净利都减低不少。
目前其客户群覆盖全国及地区领先的乳制品制造商：包括蒙牛、光明、明治、君乐宝、新希望乳业、佳宝、卡士及新兴乳制品品牌如元气森林、简爱。而这其中不少都陆续成为其股东，这样一来其实原料奶销量就更加稳固，上下游联系更加紧密。
按照目前的认购情况，基本上不会产生回拨，按照下限定价 PE 是 4.96 倍，但是如果估算 2022 年的话那基本上是在 8+；目前港股市场现代牧业的 TTM 是 6.11，PE6.11，优然牧业的 TTM 是 7.52，PE 是 4.1；相对来讲 TTM 都比他低。但是同样 A 股上市的企业对应的这俩数据基本上都比港股高不少。所以关键是 2022 年的数据确实太差了。不过此次发行上总共发行 4.38%，而基石拿就走了 79.33%，公开货量很少。而且此次发行中金保荐，今年以来保荐还算可以吧。想博就小博一下，不然就多看看得了。
* 免责声明 ** 以上仅代表个人观点，不代表平台观点；* 以上代表个人观点，不构成任何投资建议；* 市场有涨有跌，每个人都需要最资金的本金负责，需要根据自己的风险承受能力、资金情况自行决断，不该寄托或者依赖于他人。
免责声明：上述内容仅代表作者个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。
Was this helpful?
0 / 0
本文链接： https://www.hksecwiki.com/news/p3774833/
由HKSecWiki香港券商百科整理发布，香港证券开户请访问hksecwiki.com