【公众号：HKSecWiKi】 2022-12-16 17:45
公司是一家成立于 2013 年的中国医疗器械公司，主要专注于微创介入冷冻治疗领域。我们拥有两款核心产品，即膀胱冷冻消融系统及内镜吻合夹。膀胱冷冻消融系统是中国获批准商业化专门用于治疗膀胱癌的冷冻治疗器械。内镜吻合夹是一种用于消化道软组织闭合治疗的吻合夹，其为中国获批商业化的超级范围夹之一。
公司 12 月 16 日开始招股，招股价是 18.9 港元，每手股数 200 股，最低申购金额 3818.1 港元，市值 45.19 亿港元，发行数量 1111 万股，属于医疗保健设备行业，有绿鞋，无基石。
保荐人是花旗和华泰证券 ，保荐人近两年的业绩一般，保荐过的项目首日上涨率是 48.33%。
公司已建立全面的产品组合，包括主要针对经自然腔道内镜手术（或 NOTES) 及血管介入的两款核心产品、15 款其他在研产品及另外六款商业化非冷冻治疗产品。两款核心产品已开始商业化。
中国膀胱癌发生率由 2016 年的 77,100 人增加至 2020 年的 85,700 人，2016 年至 2020 年的复合年增长率为 2.5%。膀胱癌发生率预期将于 2025 年增长至 101,100 人，2020 年至 2025 年的复合年增长率为 3.4%，并于 2030 年 进 一 步 达至 117,600 人，2025 年至 2030 年的复合年增长率为 3.1%。
接下来看看公司经营情况，公司从 2020~2021 年的营业收入分别是 905.4 万，2242.6 万，2021 年营收同比增长 147.69%；2020~2021 年的净利润分别是-1.59 亿、-1.26 亿，2021 年的净利润同比增长 20.61%。亏损有所收窄。
2022 年前 8 个月营收是 1643.1 万，同比增长 36.23%，净利润是 6142.2 万，同比下滑 33.55%。
再来看看申购人气，目前申购倍数是 0.09 倍，从这个数据看上去人气还是比较差的。
申购策略： 公司专注于微创介入冷冻治疗领域，有两款核心产品已实现商业化。公司目前还是亏损状态，公司核心 产品化后 2021 年亏损已经有所收窄，但是 2022 年前 8 个月的业绩来看，亏损又扩大了。保荐人业绩一般，也没有基石投资者，申购人气也比较差，带 B 的医疗股还是有点不大放心，而且从近期新股表现来看，多数不如人意，建议放弃申购！
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