【公众号：HKSecWiKi】 2022-12-14 17:14
达势股份是达美乐比萨在中国大陆、中国香港特别行政区和中国澳门特别行政区的独家总特许经营商。截至最后实际可行日期， 达势股份在中国大陆的 14 个城市直营 569 家门店。
公司 12 月 13 日开始招股，招股价是 46~50 港元，每手股数 100 股，最低申购金额 5050.4 港元，市值 58.4 亿～63.47 亿港元，发行数量 1135 万股，属于餐饮行业，有绿鞋，无基石。
保荐人是美银证券，保荐人近两年业绩比较差，保荐过的项目整体平均首日上涨率为 12.5%
2016 年至 2019 年，中国比萨市场收入规模从人民币 228 亿元增长至人民币 335 亿元，复合年增长率为 13.7%。2021 年至 2026 年，中国比萨市场规模预计将以 13.6% 的复合年增长率增长，2026 年将达到人民币 689 亿元。中国城市化水平提高、中国消费者可支配收入增加以及消费者（尤其是中国年轻一代消费者）对西餐接受程度不断提高，推动了中国比萨市场的增长。
中国比萨市场高度集中，按 2021 年收益计算，前五大参与者占据 51.6% 的市场份额。于 2021 年，按收益计算，本公司为中国比萨市场第三大比萨餐厅公司，市场份额为 4.4%。在此之前的 2017 年、2018 年、2019 年、2020 年及 2021 年， 达势股份的市场份额稳步增长，分别为 1.6%、2.0%、2.4%、3.6% 及 4.4%。
接下来看看公司经营情况，公司从 2019~2021 年的营业收入分别是 8.37 亿、11.04 亿，16.11 亿，2021 年营收同比增长 45.95%；2019~2021 年的净利润分别是-1.82 亿、-2.74 亿、-4.71 亿，2021 年的净利润同比增长-71.89%。
公司 2022 上半年营收 9.09 亿，同比增长 18.55%，净利润-9547.5 万，同比增长 53.48%。2022 上半年亏损有所收窄。
在首次公开发售前的投资者中，最近一次融资在 2021 年，当时股东的成本价是 6.95 美元，较发售价还溢价了 12.7%，也就是本次招股价比最近一次融资的成本价还便宜。
再来看看申购人气，目前申购倍数是 0.05 倍，从这个数据看上去人气还是比较差的。
申购策略：
公司是达美乐比萨在中国的特许经销商，在中国的比萨市场排名第三。公司的营收每年都保持着稳定增长，但是净利润却是连年亏损，不过 2022 上半年业绩亏损倒是有所收窄了。公司盘子也不算小，居然也是没有基石投资者，保荐人业绩较差，申购人气也比较惨淡。不过从首次公开发售前的投资者来看，最近一次融资成本价还较本次发售价还溢价了 12.7%，也就是说本次招股价还比公开发售前股东的成本价还便宜一些。总体来看建议感兴趣的朋友最多一手摸下，谨慎的朋友就放弃吧，本人计划放弃申购！
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