【公众号：HKSecWiKi】 2022-11-29 16:27
公司是铝合金汽轮制造商，专注于售后市场，即用于汽车维修及保养的零配件市场。公司制造及向的客户销售各种铝合金汽轮。根据弗若斯特沙利文的资料，按铝合金汽轮出口价值计，2021 年公司占中国铝合金汽轮市场约 1.0% 的市场份额。
公司 11 月 18 日开始招股，招股价是 0.5~0.6 港元，每手股数 5000 股，最低申购金额 3030.23 港元，市值 5 亿～6 亿港元，发行数量 2.5 亿股，属于汽车零件行业，有绿鞋。
保荐人是中泰国际，保荐人近两年业绩不错，首日上涨率为 100%，因为近两年只保荐过一个项目，而且首日是上涨的。
只有 1 名基石，是安德（香港）投资有限公司。按中间价计算，基石合计共认购 3000 万港元，占总发行数的 21.82%，基石占比不高，不过一般这种小市值的新股基石占比大多都不高。
受 2020 年 COVID-19 疫情的影响，全球汽车产量大幅下滑，并直接影响汽轮以及铝合金汽轮的需求。2017 年至 2021 年的复合年增长率为-4.2%。鉴于采取隔离措施及接种疫苗，COVID-19 疫情得到有效控制，预期全球汽车行业将会恢复及预期 2026 年铝合金汽轮的销量将达到 440.4 百万只。
同样，受到 COVID-19 疫情的影响，全球铝合金汽轮销售价值由 2017 年的人民币 1,371 亿元减至 2021 年的人民币 1,100 亿元，复合年增长率为-5.4%。展望未来，随著全球汽车生产逐步恢复，全球铝合金汽轮销售价值预期将由 2021 年的人民币 1,100 亿元增至 2026 年的人民币 1,380 亿元，复合年增长率为 4.6%。
接下来看看公司经营情况，公司从 2019~2021 年的营业收入分别是 3.74 亿、3.62 亿，4.4 亿，2021 年营收同比增长 21.59%；2019~2021 年的净利润分别是 4609.6 万、3470.6万、3766.3万，2021 年的净利润同比增长 8.52%。
公司 2022 年前 5 个月营收 1.5 亿，同比增长-6.07%，净利润 1638.2 万，同比增长 63.18%。
再来看看申购人气，目前申购倍数是 0.6 倍，虽然从数据上来看人气不是太好，主要是因为今天是招股第一天，招股期比较长，还有 8 天时间，相信招股结束后申购人气不会太差。
申购策略：
公司是铝合金汽轮制造商，由于疫情影响，前两年行业规模出现下滑，不过预计 2021 年后行业规模将会回升。公司的基本面也是如此，前两年业绩出现下滑，2021 年业绩重回增长，2022 年前 5 个月的净利润也是大幅增长。保荐人业绩不错，近两年首日上涨率为 100%，不过也是因为近两年只保荐过一个项目。有绿鞋，有基石，一只中规中矩的小票，现在市场上基本面好的小票更受欢迎，近期港股打新回暖，建议至少可以一手摸下，本人计划现金打个一两手参与下！
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