【公众号：HKSecWiKi】 2022-11-18 23:58
恒生指数的暴力反弹，吹散了很多人的阴霾，让冷却的市场也渐渐变得火热起来，IPO 市场又引来一只二婚股 360 数科，根据招股书简单分析其价值，给出牛榜评级和申购计划。
招股信息：
公司简介：
360 数科是一家成立于 2016 年的中国信贷科技平台，提供全方位的科技服务，以在贷款生命周期中协助金融机构、消费者及小微企业，服务范围包括猎取借款人、初步信用评估、资金匹配及贷后服务，并以 360 借条应用程序为主要用户界面。
公司致力通过为金融机构提供信贷科技服务，让消费者及小微企业获得更方便、更个性化的信贷服务。公司通过科技服务协助金融机构识别消费者及小微企业的多方面需求、透过多渠道有效触达信用良好的潜在借款人、加强对于潜在借款人的信用评估、管理信贷风险并改善催收策略及效率。公司通过 AI 及数据分析，让生活及商业场景与用户的长期互动中精练出对用户的洞察力，为金融机构于贷款生命周期各个不同阶段提供赋能，赋能金融机构扩大服务出大范围以满足消费者及小微企业的融资需求，并让用户获得更触手可及的信贷服务。
公司的主要收来源是向金融机构提供技术解决方案所得的服务费。截至 2022 年 6 月 30 日，公司已累计为 2560 万名贷款人撮合贷款约人民币 11275 亿元人民币。截至同日，公司的累计获批授信额度的用户达到 4130 万名。截至 2022 年 6 月 30 日，公司撮合的消费在贷款余额达人民币 1311 亿元。公司聚焦于消费信贷科技市场，并已经逐步将服务扩展到小微企业信贷科技市场。
保荐人及稳价人：
360 数科由花旗环球和中金联席保荐，稳价人由花旗环球担任，花旗近期不管是保荐的新股，表现都很一般。
财务情况：
营收：2019 年营收 28.93 亿人民币，2020 年营收 37.90 亿人民币，2021 年营收 67.86 亿人民币，2022 年截至 6 月底最近 12 月营收 57.46 亿人民币；
净利润：2019 年净利 25.01 亿人民币，2020 年净利 34.95 亿人民币，2021 年净利 57.64 亿人民币，2022 年截至 6 月底最近 12 月净利 50.18 亿人民币。
一手中签率：
360 数科全球发售股数554万股，每手股数 50 股，截至发稿，超购 0.32 倍，不会回拨，甲乙组各 5540 手，预计 2.5K-4.5K 人参与，一手中签率 80% 左右，申购 2 手稳一手。
综合点评：
360 数科于 2018 年 12 月在纳斯达克上市，本次赴港二次上市，这类二婚股目前的招股定价做不得数，1 美股对应 2 港股，最终定价取决于定价日前一晚美股的收盘情况，当前美股 360 数科较低位已经翻倍，看 K 线属于压力回调阶段，还有十天上市，现在申购港股其赌美股定价后上涨的成份更高，但是申购港股对比直接购买美股的好处是定价日，港股普通会比美股折让 3-5 个点发行，另外还有绿鞋的保护机制。相对而言会有双重保障。但是二婚历史数据来看，肉都不会大，现在属于反弹行情，情绪面有所回暖，但也是惊弓之鸟，稍有风吹草动，里面的资金跑得比谁都快。依然保持谨慎状态，就不虎口夺食了。
牛榜评级：铜牛
申购计划：
我不参与申购，安心观望。近期做正股期权的波动，以小博大倒是不错的选择！
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