【公众号：HKSecWiKi】 2022-11-01 23:07
低迷多日的港股终于迎来绝地反击，恒生科技指数大涨 7.8%，收复 3000 点关口。
全日成交额放量至 1538 亿港元；南向资金今日净买入 74 亿港元，创下半年来单日净流入的新高，其中净买入腾讯 21 亿，带动腾讯这样的大烂臭暴涨 10.6%，但这还不够，至少连涨三天才能说稳住了，明天加油干。
有两家公司正在招股，我们一起过一遍。
一、招股信息
二、综合点评
子不语，成立于 2011 年，是一家跨境电商公司，主要通过第三方电商平台进行服饰和鞋履产品销售。
按 2021 年 GMV 计，在中国跨境出口 B2C 电商服饰及鞋履市场所有平台卖家中，子不语排名第三，市场份额约占 0.4%。
财务数据显示，在过去的 2019 年～2021 年三个财年和 2022 年上半年，子不语的营业收入分别为 14.29 亿、18.98 亿、23.47 亿和 12.78 亿元人民币；相应的净利润分别为 0.81 亿、1.14 亿、2.01 亿和 0.61 亿元人民币。
可以看到，2022 年上半年营收增速放缓至 16.1%，相应的净利润接近腰斩，同比下降 46.3%，
子不语集团旗下的服饰及鞋帽产品大多为自行设计并寻找 OEM 供应商制造，换句话说，子不语集团自身也是一个服饰鞋帽品牌商。因此毛利率达 70% 以上，高于绝大多数的服装鞋帽品牌商，亦高于大多数纯贸易商。
服装鞋帽是一个非常成熟的行业，不过子不语已经建立的品牌地位以及人民币的汇率贬值还是会为其带来一定的竞争优势。但是目前这种市况下估值 22 倍还是偏贵。
子不语，此次发售 2925 万股占总股本 5.85%，按发售价中位数 8.64 港元算，募资 2.5 亿港元，其中基石锁定 70.2% 即 1.77 亿，流通市值 0.73 亿，盘子比较小。
但奇怪的是，这股竟然不设绿鞋，不知道葫芦里卖的什么药，看不懂的就先避一避吧。
。。。
一、招股信息
二、综合点评
交运燃气，来自山东潍坊，成立于 2003 年，是一家天然气营运商，公司与高密市市政管理局订立特许协议，有权在经营区域内独家经营管道天然气销售及相关业务，有效期自 2009 年 8 月 18 日起为期 30 年。
据特许协议，公司获授区域原先包括高密市行政区域的 100%。但此后另一市级天然气营运商高密豪佳自 2010 年起在高密开展业务，从而缩减交运燃气经营区域的面积至高密市行政区域的约 70%。
主要收入来自销售管道天然气、销售压缩天然气及液化天然气、提供建设及安装服务、 销售燃气器具。
财务数据显示，在过去的 2019 年～2021 年和 2022 年前四个月，交运燃气的营业收入分别为 3.54 亿、3.48 亿、4.41 亿和 1.58 亿元人民币；相应的净利润分别 3703 万、5102 万、6837 亿和 1186 万元人民币。
高密市是山东省潍坊市下辖的县级市，人口约 89 万，业务扩展空间有限，公司也没有计划把业务扩展到高密市以外，就是想扩，这种靠政府资源的业务，也不是想扩就能扩。
没啥想象空间，不参与。
$子不语.HK $交运燃气.HK $美团-W.HK
免责声明：上述内容仅代表作者个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。
Was this helpful?
0 / 0
本文链接： https://www.hksecwiki.com/news/p3599988/
由HKSecWiki香港券商百科整理发布，香港证券开户请访问hksecwiki.com