【公众号:HKSecWiKi】 2022-09-19 23:58

港股 IPO 市场今年异常惨淡,多年未见。在港股市场递交招股书的公司超过 230 家,但截至目前仅有 46 家成功上市,成功率极低,好多投行都饿的在裁员。

目前还在排队的有 180 多家,不是港交所不放行,目前的市况下,即使港交所放行,也不一定有足够的投资者认购。

一、招股信息

 

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二、公司概况 

万物云,拆分自万科,业务模式主要分为三大业务板块:社区空间居住消费服务;商企和城市空间综合服务;AIoT 及 BPaaS 解决方案服务。

按 2021 年基础物业管理服务收入计,万物云在中国物业管理服务市场中排名第一,市场份额 4.28%。

截至 2022 年 6 月 30 日,万物云在管面积达约 8.4 亿平方米,其中社区空间居住消费服务在管建筑面积约 7 亿平方米,商企和城市空间服务在管建筑面积约 1.4 亿平方米。

财务数据显示:2019 年-2021 年,万物云实现收入分别为 139.27 亿元、181.45 亿元、237.05 亿元;同期利润分别为 10.4 亿元、15.19 亿元、17.14 亿元。

2022 年上半年,万物云实现营业收入 143.5 亿元(含向万科集团提供服务的收入),同比增长 38.2%。其中,社区空间居住消费服务收入 80.8 亿元,占比 56.3%,商企和城市空间综合服务收入 51.1 亿元,占比 35.6%,AIoT 及 BPaaS 解决方案服务收入 11.6 亿元,占比 8.1%。

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万物云此次 IPO 引入 7 名基石投资者,合共认购 2.8 亿美元的发售股份,其中包括、淡马锡、中国诚通、中国国有企业混合所有制改革基金、UBS 等国际国内知名机构。 

三、综合点评

 

就万物云的股东背景、管理面积以及市值来看,和华润万象、碧桂园服务、中海物业、保利物业一样,属于物管行业第一梯队。

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其中华润万象商业管理比重大,净利率高,估值相对也较贵。除此之外估值最高的是中海物业的 24 倍,相比之下万物云 28.5 倍估值有点贵。 

万物云有 60% 左右的营收来源于母公司万科集团,在今年地产这么惨的情况下就别指望母公司输血了,不舍小保大把物业子公司掏空就是良心公司。

 

而且我们看在国企地产公司第一梯队里面,保利股价已经创历史新高,中国海外发展和华润置业走势也不错,只有万科趴在地板上一动不动,主要问题在于万科管理层都是职业经理人,只想把控手里的权力,并不在意二级市场小股东们的感受。

万物云,此次发售股份占总股本的 10%,按售价中位数 49.9 元算,募资 58.2 亿,其中基石锁定 37.25% 是 21.7 亿,流通股 36.5 亿,以现在港股市场每天不足千亿的成交量根本带不动这么大的盘子。

 

这次货很多,预计一手中签率 100%,就看你敢不敢申购了,郭二侠认怂,不摸。

$万物云.HK $万科企业.HK $碧桂园服务.HK

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