【公众号:HKSecWiKi】 2022-09-15 21:56

一、公司简介

$数科集团.HK 公司于 2006 年成立,是一家位于香港的咨询科技解决方案供应商,主要从事于香港分销咨询科技产品及于香港、中国及澳门提供系统整合解决方案。

 

二、基本面分析

2.1 财务数据

根据公司招股书,2020-2022 财年,公司分别实现营收 3.32 亿元、3.87 亿元、6.32 亿元,复合年增长率高达 37.97%,短短 2 年时间,营收增长了 1.9 倍,这增长速度还是很快的。2019 年至 2021 年经调整后利润分别为 2610.9 万元、2477.6 万元、4725.8 万元,复合年增长率为 34.54%。

 

2020 财年至 2022 财年,公司毛利分别为 6916.1 万元、8625.6 万元、1.161 亿元,公司毛利率分别为 20.86%、22.28%、18.38%。数科集团营收增速很快,公司毛利率基本维持在 20% 左右。

2.3 业务板块

公司目前业务板块主要分为 2 大类:

分销业务(TriTech ):作为授权分销商向资讯科技产品厂商採购资讯科技产品再分销予下游经销商

系统整合解决方案业务( Multisoft):作为系统整合解决方案供应商向授权分销商採购资讯科技 产品,整合成定制的系统整合解决方案再转售予终端用户。

在 2020 财年和 2021 财年,公司这两大业务板块营收几乎平分秋色,但是到了 2022 财年,情况发生了变化,分销业务营收占比达到了 67.6%,而系统整合解决方案业务营收占比仅为 32.4%,不足分销业务的一半营收。

三、基石及保荐人分析

公司共引进 5 名基石投资者, 郑稳伟($隽思集团.HK 创始人)认购 500 万港元,按照发行价中间价计算,认购股份占总发行数的 3.4%;洪光椅($天宝集团.HK  创始人)认购 1000 万港元,认购股份占总数 6.7%;黄焯添($冠忠巴士集团.HK营运总监 )认购 500 万,按照发行价中间价计算,认购股份占总发行 3.4%;EC 认购 300 万港元,认购股份占总数 2.0%;亚洲联网集团认购 1000 万港元,认购股份占总发行数的 6.7%。5 名基石投资者累计认购 3300 万港元,累计认购股份占总发行数的 22.1%。根据协定,基石投资人的锁定期为 6 个月。

创升融资是数科集团此次 IPO 的保荐人,上一次保荐的项目还是瑞丽医美,那已经是 2020 年的事情了,总体来说,创升融资保荐的项目大有玄机。值得一提的是,数科集团的稳价人居然是创升证券,与创升融资都是同属一门,期待创升的表现,拭目以待!

四、中签率分析

数科集团香港公开发售1562.5万股,每手 5000 股,合计 3125 手,目前孖展超过 68 倍(有可能超过 100 倍?),最近港股打新的热度有点起色,尤其是$中国石墨.HK 和$双财庄.HK 的崛起,似乎让打新人又重新燃起了斗气,按照目前局势,回拨是必然的,那么甲乙组各获 3125 手,按照 4000-5000 人申购,预计一手中签率在 30%,申购 20 手稳中一手。

五、新股的综合分析及评级

数科集团,典型的香港本土小公司,其质地还是很不错的:

1、从基本面来看,公司在营收方面毋庸置疑,营收复合年增长率达到了令人的 37.97%,调整后利润也保持在较高水平,总的来说,公司的在赚钱方面很能打。

2、从知名度开看,香港本土小公司,虽然基本面很好,但是公司的两大业务在市场上排名不靠前,也不值一提,算是籍籍无名那种,但是这阻挡不了公司成为下一个尚乘数科(不过数科集团跟尚乘数科毫无关系)。

3、从基石投资看,本次 IPO 总共引进 5 个基石投资人,其中有 3 个投资人,这三个都是商业大佬。

4、从市场环境看,最近去美股 IPO 的中概股真的是妖股满天飞,翻个 2-3 倍都不止得一提,比如尚乘数科最高涨幅超过 300 倍,虽然名字很相似,但是没啥关系,且两个公司的业务类型完全不同,因此数科集团暴涨暴跌都是妖。

5、从估值来看,目前公司估值 5-5.38 亿港币之间,市盈率 10.98 倍,在行业中属于中等偏下,

窃以为,数科集团,不冲别的,就冲着这名字与尚乘数科有几分相似,二狗哥冲这也要摸一摸,期待上市当天大涨 199.99%,当然这也是二狗子的意淫,欢迎社区朋友一起来竞猜。

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