【公众号：HKSecWiKi】 2022-07-03 10:31
港股这波新股发行密度，颇有植物大战僵尸中，一大颇僵尸来袭的赶脚，下来这四只新股，还有 1.5 天即将截止认购，今天长话短说，简单聊聊个人观点。
1、中康控股
招股信息：
公司简介：
中康控股主要提供健康洞察解决方案，以解决医疗产品制造商客户的销售及营销需求。该等解决方案主要基于零售数据。合作药店为其重要业务合作伙伴，彼等主要为集团提供零售数据，而该等数据构成其数据库的关键部分。
根据报告，按于 2021 年的收入及于 2020 年所服务的顶级医疗产品制造商数目及企业级客户数目计，集团就中国健康洞察解决方案医疗产品及渠道分部而言排名第一。
集团的业务模式由三大核心支柱支撑，即：(i) Sinohealth Engine 包含数据仓库的技术及数据平台；(ii) 健康产业参与者网络；及 (iii) 大数据和人工智能实验室。
集团已经开发了广泛的客户群，其中覆盖医疗产业链的关键利益相关者，包括医疗产品制造商、药店、体检机构、投资机构、监管机构、医疗服务机构及保险公司。
财务情况：
营收：2019 年营收 1.78 亿人民币，2020 年营收 2.02 亿人民币，2021 年营收 3.24 亿人民币；
毛利：2019 年毛利 1.06 万人民币，2020 年毛利 1.30 万人民币，2021 年毛利 1.92 万人民币；
年内溢利：2019 年净利 5437.9 万人民币，2020 年净利 6532.9 万人民币，2021 年净利 7197.8 万人民币；
一手中签率：
中康控股全球发售股数7500万股，每手股数 500 股，截至发稿，超购 0.83 倍，按这情况不会回拨，甲乙组各 7500 手，预计 4-8K 人参与，一手中签率 60% 左右，申购 2 手稳一手。
综合点评：
公司主要为医药制造商提供健康洞察解决方案，其实就是为医药制造商提供营销服务，而根据招股书显示 SaaS 收入占比只有 8.7%，现在上市的公司动不动就打各种 SaaS，人工智能，其实中康控股主要收入还是依靠传统的数据服务和营销及活动收入，总体感觉一般。
牛榜评级：铜牛
申购计划：
我放弃认购。
2、读书郎
招股信息：
公司简介：
读书郎教育为中国的智能学习设备服务供应商，专注于为中国的中小学生、其家长及学 校教师设计、开发、制造和销售嵌入数字化教辅资源的智能学习设备，包括学生个人平板、智慧课堂解决方案、可穿戴产品和一些智能配件。
根据报告，于 2021 年，按总零售市值计，集团在中国的智能学习设备服务供应商中排名第二，而按总设备出货量计，在中国的智能学习设备服务供应商中排名第五。
集团的注册用户累计超过 550 万名，而截至 2022 年 5 月，于过往 12 个月的平均月活跃用户超过 140 万名。
集团已与 129 名线下经销商签约，控制合共 4,608 个销售点，遍布中国 31 个省和自治行政区的 344 个城市。致力于构建全国性经销网络，尤其是进入中国的三线及以下城市。
历史情况：
读书郎 IPO 前总共有 3 位投资者参与，完成于 2021 年 3 月 23 日，每股成本 1.2 美元，约合 9.41 港元，较发售价溢价 7.2%，所有 IPO 前投资者禁售期 6 个月。
财务情况：
营收：2019 年营收 6.7 亿人民币，2020 年营收 7.4 亿人民币，2021 年营收 8.13 亿人民币；
毛利：2019 年毛利 1.74 亿人民币，2020 年毛利 2.01 亿人民币，2021 年毛利 1.69 亿人民币；
年内利润：2019 年利润 6943.5 万人民币，2020 年利润 9201.3 万人民币，2021 年利润 8214.6 万人民币；
一手中签率：
读书郎全球发售股数 5200 万股，每手股数 400 股，截至发稿，超购 0.45 倍，不会回拨，甲乙组各 6500 手，预计 4-8 千人参与，一手中签率 60% 左右；申购 3 手稳一手。
综合点评：
传统老品牌，教育行业去年 “双减” 影响，公司业绩处于下滑状态，当明 PE27.8-36.59 倍，在当下港股确实不便宜，论投资港股市场头部白马股当前估值都在底位，读书郎这种业绩增速，没什么吸引力，个人选择当看客。
牛榜评级：蜗牛
申购计划：
我放弃申购。
3、湖州燃气
招股信息：
公司简介：
湖州燃气主营业务销售燃气，主要为管道天然气；提供建设及安装服务，为房地产开发商以及居民及非居民物业的业主或住户等客户建设及安装终端用户管道网络及燃气设施；及包括销售家用燃气电器。
根据报告，於 2021 年，集团按销量计算，是中国浙江省主要地级市湖州市最大的管道 天然气分销商，於湖州的市场份额为 44.1%；及按销量计算，是浙江省第五大管道天然气分销商，於浙江省的市场份额为 3%。
根据特许经营协议，自 2004 年及 2009 年起，集团一直是吴兴经营区域及南浔经营区域内的独家管道天然气分销商，为期 30 年。在湖州拥有并经营多个管道天然气营运 设施，包括两个城市门站；七个调压站及一个液化天然气储存站。
财务情况：
营收：2019 年营收 16.3 亿人民币，2020 年营收 14.22 亿人民币，2021 年营收 18.59 亿人民币；
毛利：2019 年毛利 2.28 亿人民币，2020 年毛利 2.5 亿人民币，2021 年毛利 2.85 亿人民币；
年内利润：2019 年利润 1.43 亿人民币，2020 年利润 1.92 亿人民币，2021 年利润 1.66 亿人民币；
一手中签率：
湖州燃气全球发售股数 5000 万股，每手股数 500 股，截至发稿，超购 0.8 倍，不会回拨，甲乙组各 6500 手，预计 4-8 千人参与，一手中签率 40% 左右；申购 5 手稳一手。
综合点评：
天然气公司，之前有上市公司嘉兴燃气，刚好作为对比，根据招股书对比下来，嘉兴燃气和湖州燃气都属于浙江，规模差不多，且两家公司都由交银国际保荐和稳价，当初嘉兴燃气上市首日涨个 10 个点，当前湖州燃气对比嘉兴燃气估值空间还有点，正常来说，这种公司首日就是织布机，但有了对标公司，开了先河，就具备了一定的博弈价值。
牛榜评级：铜牛
申购计划：
现金参与下。
4、博维智慧
招股信息：
公司简介：
博维智慧科技的总部位于澳门，是澳门 IT 解决方案市场的公司。在逾 10 年的经营历史中，一直致力於向客户提供可靠、端对端及优质的企业 IT 解决方案。此外，亦从事分销及转售硬件及软件。在香港开展分销业务，在澳门开展转售业务。
根据资料，于 2021 年，按收益计，集团在澳门的 IT 解决方案市场排名第一，2021 年占市场份额 25.8%。
按客户性质划分，企业 IT 解决方案业务的客户主要为位于澳门的终端用户。亦向中介机构如将相关工作外包予解决方案公司提供服务及解决方案。客户组合包括在电讯、媒体及科技领域的知名公司、领先的博彩及酒店品牌、政府机构、教育机构、银行及金融机构以及其他商业客户。
历史情况：
博维智慧 IPO 前总共有 2 位投资者参与，完成于 2021 年 3 月 23 日，每股成本 1.25 港元，较发售价中位数折价 7.2%，所有 IPO 前投资者禁售期 12 个月。
基石投资者为个人吴在权先生，认购 2000 万港币，按下限定价占比 22.22%，按中位数定价占比 20.51%，按上限定价占比 19.05%。承诺一年内禁售。
财务情况：
营收：2019 年营收 5.02 亿港币，2020 年营收4.75 亿港币，2021 年营收5.34 亿港币；
毛利：2019 年毛利 8565.7 万港币，2020 年毛利9351.3 万港币，2021 年毛利1.12 亿港币；
年内利润：2019 年利润 2521.9 万港币，2020 年利润 2985.8 万港币，2021 年利润 2400.3 万人民币；
一手中签率：
博维智慧全球发售股数 12500 万股，每手股数 2000 股，截至发稿，超购 1.60 倍，不会回拨，甲乙组各 3125 手，预计 4-8 千人参与，一手中签率 25% 左右；申购 10 手稳一手。
综合点评：
奥门 IT 解决方案公司，光看估值，只是没什么投资价值，PE22.5-26.25 倍，业绩增速却处在停滞状态，但本次发行总市值 5.4-6.3 亿港元，募资规模才 1.35-1.58 亿，规模小，又不是澳门股，有成妖的潜质。
牛榜评级：铜牛
申购计划：
孖展不要太热，就现金参与博弈。
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