【公众号：HKSecWiKi】 2022-05-06 16:20
“ 投资是认知的变现，坚守能力圈，遇见更好的自己。”
01
云康集团是一家医学运营服务提供商，为医疗机构提供全套的诊断检测服务，2020 年占中国医学运营服务市场的市场份额 3.7%。
云康集团发行 1.38 亿股，占总股本 22.54%，招股价是 7.98 港币。
招股时间是 5 月 5 日-5 月 11 日，5 月 17 日公布中签，预计 5 月 18 日上市。
保荐人是招银国际和浦银国际，有绿鞋保护。
02
医疗结构诊断中心将检测样本送到云康临床实验室，进行诊断检测并出具检测报告，并根据检测类型和数量支付服务费。
目前云康逐渐发展成一个平台，2021 年已有超过 2000 项检测项目，超过千万次诊断检测。
中国现场诊断中心从 2016 年的 396 家增长至 2020 年的 916 家，复合年增长率為 23.3%。
03
从 2020 年疫情爆发，云康集团的诊断外包服务收益、毛利及毛利率均有校稿的水平，主要还是由于COVID-19 检测获得的大部分收益。
COVID-19 检测市场需求大，毛利率普遍高于非 COVID-19 检测的毛利率，但是从 2020 年到 2021 年毛利率从 63.6% 减少到 56.8%，主要是因为 COVID-19 成为常规检测，GJ 规定降低成本，公司的平均售价降低。
04
云康集团引入 2 名基石投资者，合计认购 3800 万美元，其中亚辉龙占比 5.76%，Harvest 占比 21.59%。
2021 年 2 月有一次 Pre-IPO，每股成本 1.95 美元，折合港币 15.31，发售价溢价 92.82%，这样计算，浦发香港的持仓价值已经缩水 30%，但真是这样吗？不太好说，另外Pre-ipo 没有禁售。
05
从交易宝上看到申购第一天，未足额，超购 15 倍机会不大。
如果有 1w 人申购，不启动回拨，中签率为 69%。
06
云康三次递表通过聆讯，不容易，pre-ipo 投资者没有禁售，云康本次发售包含 2499.95 万股销售股份（老股东出售），仔细品品，老股东是要抛售套现。
老股东都想套现，未来的发展，你觉得会如何？
另外公司靠新冠检测利润猛增，不过未来动态清零势不可挡，对于公司而言，这样的红利期会持续多久？
从打新角度，现在不参与。
$云康集团.HK
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