仅允许规范转载，注明出处
近一个多月来，由于多家中概股被列入 “预摘牌名单”，因此已经完成赴美上市的企业在积极的推进回归港股上市，采取双重上市的方式来应对。继$蔚来-SW.HK 采取介绍上市的方式在港交所实现二次上市之后，$知乎-W.HK 采取了双重上市的方式回归港股。与蔚来不同的是，知乎是以现有部分股东出售股份的形式实现的双重上市，虽然不融资，但是可以接受新股认购。因此还是按照新股来看看基本资料吧。
- 股票代码：02390
- 招股价：≤51.80
- 每手股数：100
- 最小申购金额：5232.21
- 市值：168.90 亿港元
- 行业：电子商贸及互联网服务
- 基石：无
- 绿鞋：有
- 申购截止日期：2022 年 4 月 14 日 12:00 前 (注意各券商截止时间不一样)
- 中签公布&暗盘交易：2022 年 4 月 21 日
- 上市日期：2022 年 4 月 22 日
知乎是中国最大的在线问答社区。口号是 “人们来到这里寻找解决方案、作出决定、寻求灵感并获得乐趣”。自 2010 年上线以来，一直致力于扩展内容和服务，来满足用户、内容创作者和商业合作伙伴们的多样化需求。2021 年第四季度，知乎的平均移动端月活跃用户达 9960 万人，平均每月浏览人次达 5 亿，平均每月用户互动达 3.9 亿次。截至 2021 年 12 月 31 日，知乎的累计内容创作者达 5500 万人，累计贡献 4.2 亿条问答内容，涵盖超过 1000 种垂直领域。
市场方面，中国综合在线内容社区市场规模（按收入计）由 2016 年的人民币 93 亿元快速增长至 2020 年的 2,378 亿元，预计 2026 年将达到 1.4 万亿元， 2020 年至 2026 年的复合年增长率为 33.9%。这将是一个万亿的市场。
竞争方面，在中国综合在线内容社区排名方面，知乎排名第 5。前 4 名依次为抖音，快手，微博和 B 站，除了微博外都是以视频为主，知乎无论月活用户还是收入都远远落后。而细分到以问答为主要内容形式或产品的在线内容问答社区。知乎排名第 1，远高于百度知道，悟空问答（字节跳动旗下，已停止运营），新浪爱问等，处于绝对垄断地位。
业绩方面，收入由 2019 年的人民币 6.7 亿元增加至 2020 年的 14 亿元，并进一步增加至 2021 年的 30 亿元，自 2019 年以来的复合年增长率为 110.1%。毛利由 2019 年的 3.1 亿元增加至 2020 年的 7.6 亿元，进一步增加至 2021 年的人民币 16 亿元。于 2019 年、 2020 年及 2021 年，净亏损分别为人民币 10 亿元、5.2 亿元及 13 亿元。虽然持续亏损，但是亏损率在降低。另外截止 2022 年 2 月 28 日目前账上有现金人民币 25 亿元，流动资产净值约 63 亿。短期内都不会有现金流问题。
风险方面：
其他方面，此次为双重二次上市，上周末$知乎.US 美股收盘价格 2.56 美元，折合 20.07 港元。此次最终定价日是 4 月 14 日，不晚于 4 月 17 日，会参考上一交易日美股价格。近一年美股最高价 13.849 美元，最低价 1.39 美元。跟其他中概股一样，跌幅惊人。此次发售，股东腾讯、快手和知乎控股都没有出售股份，主要是创新工场，启明系，SAIF 和今日资本出售部分股份。保荐人为瑞士信贷，摩根，中金香港和招银国际。
综合以上分析，知乎是中国最大的在线内容问答社区，极具特色，收入快速增长，亏损率在缩小，现金流充足，是一家优质的企业。对于双重上市的情况，打新盈亏很大程度依靠定价日和上市日的美股差价，鉴于中概股行情，此次放弃打新。
免责声明：本文全部内容只是记录作者 (港新路) 的投资经历和总结，不构成对读者的投资建议。股市有风险，投资需谨慎！
转载请注明出处：港新路（全网同名）
免责声明：上述内容仅代表作者个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。
Was this helpful?
0 / 0
本文链接： https://www.hksecwiki.com/news/p2291819/
由HKSecWiki香港券商百科整理发布，香港证券开户请访问hksecwiki.com