【公众号：HKSecWiKi】 2022-01-31 16:19
清晰医疗是一家眼科专科私营医疗机构，根据弗若斯特沙利文的资料，按眼科医疗服务所得收益计，集团于二零二零年在香港所有私营医疗机构中排名第四，市场份额为 5.0%。清晰医疗为病人提供全面的眼科服务，专注于提供各种屈光治疗服务，包括 SMILE 手术、多焦距人工晶体置换术及植入式隐形眼镜植入术。此外，清晰医疗亦为病人提供其他眼部问题的不同治疗，如标准白内障手术、激光治疗程序、玻璃体切除术、其他治疗及手术、医疗诊症及检查服务以及销售处方药物及其他。
清晰医疗 1 月 31 日开始招股，招股价是 1.6~3.0 港元，每手股数 1250 股，最低申购金额 3787.8 港元，市值 8 亿～15 亿港元，发行数量 1.36 亿股，属于医疗及医学美容服务行业，有绿鞋，无基石。
保荐人是中国光大融资有限公司，保荐人的业绩不错，保荐过的项目首日表现都是涨多跌少。
在香港，由于 2016 年至 2020 年期间增长率高企，眼科医疗服务私营界别的市场规模于 2020 年已超越公营界别。按收益计，香港私营眼科服务市场的市场规模由 2016 年的 35 亿港元增加至 2020 年的 43 亿港元，复合年增长率为 5.4%。按收益计，香港公营眼科服务市场的市场规模由 2016 年的 38 亿港元增加至 2020 年的 42 亿港元，复合年增长率为 2.4%。由于公营界别医疗服务的等候时间较长，且香港居民负担私营眼科服务的能力增加，估计私营眼科服务市场的市场规模将于 2025 年达 59 亿港元，于 2021 年至 2025 年期间的复合年增长率为 6.4%。公营眼科服务市场的市场规模预计将于 2025 年达 53 亿港元，复合年增长率为 4.9%。
SMILE 是最先进的激光视力矫正手术，市场规模于 2020 年大幅增加至 263.8 百万港元，复合增长率 49.4%，未来五年，随著病人的教育及意识提高，预计市场将进一步增长至 2025 年的 998.4 百万港元，复合增长率 24.6%。
清晰医疗为病人提供全面的眼科服务，专注于提供各种屈光治疗服务，包括 SMILE 手术、多焦距人工晶体置换术及植入式隐形眼镜植入术。公司的 SMILE 手术和多焦距人工晶体转换术占了收入的大头。
接下来看看公司的经营情况，公司从截至 3 月 31 日为止的 2019 年～2021 年间，营收分别是 2.7 亿、2.18 亿、2.22 亿，净利润分别是 3003.9 万、2638.7 万、3576.9 万，2021 年净利润同比增长 35.56%。
截至 7 月 31 日止的四个月，2020~2021 的营收分别是 6544.8 万、7839.8 亿，净利润分别是 854.7 万、514.9 万，2021 年截至 7 月 31 日的 4 个月净利润同比是下滑的。总体感觉经营不是很稳定。
申购策略：
其实公司的行业赛道不错，眼科在医疗行业里也是属于比较赚钱的，香港私营眼科服务市场的市场规模也在稳步增长，而且私营眼科市场规模的增速已超过公营眼科市场规模的增速了，不过公司的业务自从 2020 年初新冠疫情爆发以来也受到了一定程度的影响，2020 年的净利润出现了下滑，虽然 2021 年的净利润同比增长了 35.56%，但也是因为在 2020 年表现比较差的基础之上有所增长，公司保荐人业绩不错，但是也没有基石投资者，不过香港的上市公司大多都不差，只是最近的新股行情也没有明显回暖，总体来看还是要谨慎些，建议胆小的放弃申购，胆大的可以小小参与一下，本人计划白嫖参与一下。
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作者：港股