【公众号：HKSecWiKi】 2022-01-19 20:43
一、
因为今天$鹰瞳科技-B.HK 和$商汤-W.HK 都下跌，特别鹰瞳下跌幅度大，收盘下跌了 5.34%，根据昨天的文章《还剩最后一天，这个年化收益 35%-153% 的分红，亲不要错过》思路，最终$创新奇智.HK 本次放弃认购，请知悉
二、
最近，汤加火山暴发，引起了国内外许多人的关注。令我没想到的是，这次热搜下面居然出现了$獐子岛.SZ 的身影
1、汤加爆发居然利好獐子岛？
汤加火山暴发时，笔者在查看相关信息时突然发现：
“汤加火山喷发，是否会导致大量太平洋扇贝涌入章子岛公司水域？”
投资者的询问真的让我深思。然后我在网上搜索相关信息，真正找到了相关的新闻报道
在这个时候，我真的是无话可说了。章子岛的重头戏又要开始了吗？在评论区，网民们对章子岛的戏剧并不感到惊讶，而且评论极其精彩，幽默感十足，让人哭笑不得
这次扇贝又游回来了吗？以前逃跑的扇贝难道要回家了？
有人开玩笑说，章子岛上的扇贝在我上大学的时候就在出逃，现在我都已经成家立业了，扇贝的故事还在继续
有人说章子岛上的扇贝是我见过的最有组织、最有纪律、最顾大局的双壳类软体动物。
它们的一生，是苦难的一生，最初，它们在自己的海域自由自在生活，但自 2014 年以来，它们的命运已经完全改变。
让我们来一起看看这期大型股市电视连续剧《扇贝去哪儿》
从 2014 年起，獐子岛的扇贝一共历经四次惊心动魄的 “逃跑计划”
2014 年，扇贝第一次 “逃跑”，当年獐子岛巨亏 11.89 亿
2018 年，扇贝第二次 “逃跑”，当年獐子岛巨亏 7.22 亿
2019 年，扇贝第三次 “逃跑”，当年獐子岛巨亏 3.9 亿
2020 年，扇贝第四次 “逃跑”，当年獐子岛继续巨亏
下一个逃跑计划，会是哪年呢？
獐子岛这是很明显的财务造假行为，在 A 股已经是臭名昭著了，从历史上看，獐子岛让无数股民亏本，现在又来炒作，难道一些股民的记忆跟鱼一样，只有几秒？
汤加火山事件，獐子岛居然三天两个涨停，这个财务造假的公司，这个击鼓传花的游戏，我是希望我的读者朋友们不要追高参与，不然下一次的扇贝逃跑计划，就刚好是你冲进去时，被安排上了
今天令我稍微欣慰的是，獐子岛没有继续涨停，反而下跌了-7.28%，说明市场还是有点理性的，昨天追进去的估计被埋汰了
三、从扇贝逃跑事件，剖析公司造假的伎俩
我们先来看看樟子岛上市以来的表现。如下图，可见，2014 年至 2018 年，除 2016 年和 2018 年微利外，均出现亏损。
中国证监会《关于对章子岛进行行政处罚的决定》和《关于禁止市场交易的决定》的公告中披露，章子岛在 2016 年和 2017 年存在业绩欺诈行为。2016 年，章子岛虚假增加净利润 1.3 亿元，2017 年减少净利润 2.7 亿元。对此，中国证监会决定对章子岛进行 60 万元的处罚。（吐槽一下之前的造假处罚，这个 60 万元罚款已经是属于顶格处罚了，正因为处罚力度低，所以以前 A 股造假泛滥）
在梳理了章子岛欺诈数据后，经验丰富的投资者不难发现，章子岛 2014 年和 2015 年连续亏损，为了避免被退市，獐子岛做了以下手段
2016 年，章子岛虚假降低成本，制造利润假象，使章子岛顺利摘帽。
2017 年，为弥补成本，把 2016 年的虚假减掉的成本加回来，导致虚减营业利润 2.79 亿元。
2018 年，在去年虚假降低营业利润的情况下，成功 “刚刚” 扭亏为盈。
四、獐子岛事件中，如何用财报排雷
这节是本文的核心内容，教你用财务排雷，大伙可以点赞收藏，以后碰到类似可疑的公司，可以方便拿出来对比查看
獐子岛用的就是很经典的财务造假手段，叫虚增利润。
虚增利润最容易出现在财报上的几个地方，分别是存货、现金流、预付款项
1、存货
对于有经验的投资者来说，农、林、牧、渔业都基本不碰的，原因就是其存货容易造假，识别难度超高
比如扇贝，审计师很难去潜水中查看扇贝是不是真的 “逃跑” 了，还有康美药业的人参，检查员也不可能爬到深山老林中，一个一个把人参挖出来盘点
第 2 点，就是看存货的历年金额大小和存货周转率
如果存货额度一年比一年大，存货周转率一年比一年低，这样的企业就要格外小心，很大概率存在造假成份，其会突然在某一年对存货进行大幅减值计提，从而影响净利润
2、现金流
对于喜欢把虚构增加的利润加在现金流的公司，投资者可以看现金流和利息收入是否匹配
过亿的资金，大多数都会放在银行做存款，利率一般都不会高于 2%，但是如果现金流的增加额度，比利息收入的额度要大很多的话，大概率是在报表审计日的时候，大股东把钱放回到账上，等过了审计再挪走，这叫大股东私自挪用公款
3、预付款项
这个科目是财务造假的多发地
如果这个科目数额非常大，就要特别小心了，这个投资者可以看预付款项的附注表，查看公司预付钱给的那个企业，是否匹配
比如爆出财务造假的康得新，当年其预付款项数额巨大，经过查询，得出收钱的那个不过只是个很小的公司，其注册资本只有 10 来万，造假行为非常明显了
五、结语
写在最后，獐子岛连年被爆出财务造假，这几年其市值也脚踝斩了，但最近又因为汤加火山事件，连续涨停 2 天，人在做，天在看，希望大伙擦亮眼睛，对于过往有严重诚信问题的管理层，我们是有多远闪多远，不要参与其中，不要充当最后的接盘侠
不知这篇文章对您有帮助不，今天就分享到这，大伙下期见！
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此为初步申购计划，随着市场面和大盘情绪的逐步演化，最终的决策可能有所改变，申购截止日前在群内公布最终方案$腾讯控股.HK #财务分析 #康美药业财务造假案
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