【公众号：HKSecWiKi】 2022-01-18 22:32

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一、公司简介

$创新奇智.HK 成立于 2018 年 2 月，是中国快速发展的企业 AI 解决方案提供商，提供全栈式 AI 产品和解决方案，包括 AI 平台、算法、软件及 AI 赋能设备，从而为企业实现降本增效及透过业务经营及信息管理的智能转型优化决策。公司专注于制造、金融等行业的 AI 赋能，在 “技术产品”+“行业场景” 双轮驱动模式下，依托计算机视觉和机器学习技术，打造三大专有 AI 平台，为客户提供可快速交付落地的人工智能产品及解决方案。

二、基本面分析

2.1 业务能力

$创新奇智.HK 开发了三个专有 AI 平台：ManuVision（机器视觉智能平台）；MatrixVision（边缘视频智能平台）；Orion（分布式机器学习平台）。根据弗若斯特沙利文的资料，公司是中国 9 家具备专有深度学习平台的公司之一。

公司 AI 产品及解决方案目前业务板块主要集中在三大板块：

• AI+ 制造。公司凭藉我们于产业链、工业云平台及工业自动化的 AI 能力，为行业垂直领域客户提供 AI 产品及解决方案，该等行业包括钢铁冶金、能源电力、汽车装备、OLED 面板半导体、3C 高科技以及工程建筑。公司 AI 产品及解决方案主要帮助客户优化业务或生产流程，降低成本，提高营运效率、生产灵活性及实现业务运营及信息管理的智能化转型。

AI+ 金融。AI 产品及解决方案包括智能数据中心智能基础设施及运营、智能混合云管理及智能数据治理及应用，旨在帮助金融机构提升 IT 基础设施可靠性，进而加强市场竞争力。
AI+ 其他行业。其他行业 (如零售、信息技术及其他行业) 的客户提供服务，主要为该等行业的客户提供 AI 产品及解决方案以使彼等业务运营的若干方面 (如供应链管理) 自动化及优化信息管理，帮助客户降低成本提高效率。

2.2 市占率（）

截至 2020 年 12 月 31 日，公司在企业级 AI 市场份额排名第三，占比 0.3%，即使排名第一的 $商汤-W hk00020$ 市场份额才勉强达到 1%，也就是目前国内 AI 市场群雄并起，并没有出现一家独大的绝对龙头企业，这对于行业来说，机会也是满满的。能否抓住智能制造、工业 4.0 的大趋势，决定了创新奇智未来的发展形势。

需要注意一点是，创新奇智的营收的 50% 是来自于制药业，根据资料显示，截至 2020 年 12 月 31 日，在中国由第三方解决方案提供商提供的制造业人工智能解决方案市场中，按收入计算我们为最大的人工智能技术驱动的解决方案提供商。

2.3 财务数据

根据招股书可以看到，2018 年～2021 年前三季度，公司实现总营收 0.37 亿元、2.29 亿元、4.62 亿元、5.53 亿元，期间净亏损分别为 0.71 亿元、2.48 亿元、3.61 亿元、4.38 亿元元。

目前公司业务板块主要集中在制造业和金融服务行业，根据招股书显示，再 2020 年，公司智能解决方案应用在制药业营收占比为 41.8%；在金融行业的营收占比超过 39%，两者之和超过 50%

三、基石及保荐人分析

3.1 基石投资者

有 2 名基石，分别是软银集团和 Laurion Capital Master Fund，按中间价计算，基石共认购 20.24 亿港元，占总发行数的 16.88%，这个基石占比并不高。

3.2 保荐人

保荐人是瑞银集团、中金公司、华兴证券，保荐人过往业绩整体还是不错的，保荐过的项目也都是涨多跌少。

四、中签率分析

香港公开发售 447.46 万股，每手 100 股，合计 44746 手，在不启动回拨的情况下，甲乙组各获配 22373 手。

创新奇智目前孖展 3 倍，预计超购 7～8 倍，最终大概率不会超购 15 倍启动回拨。按照 1.5-2 万人申购算，预估一手中签率 60～90%，申购 5 手稳中一手。

五、新股的综合分析及评级

创新奇智纯正的 AI 概念股，与刚刚上市的商汤还是有不少差距，但是需要指出的是，虽然两者同属于 AI 赛道玩家，但是商汤的客户全体更偏重于政府、公共事业单位；而创新奇智客户更多的是企业，尤其是制造业和金融行业，也就是说两者并无直接竞争关系。在制造业领域，创新奇智市场份额排名第一，这一点还是值得肯定的，但是与排在后面的竞争对手并没有拉开差距。

综合分析，给$创新奇智.HK 评分 7 分，适当参与，吃肉还是有机会的。

六、申购建议

公司所处赛道，绝对是未来最有发展前景的行业，只可惜公司上市时机欠缺，这要是在去年上半年，超过 1000 倍都是有可能的，可惜在目前这个局势下，打新潮的热度已经降了下来，破发也成为了常态。

$商汤-W.HK 暗盘破发，上市首日也才 7% 的涨幅，第二天、第三天不断拉升，最高涨幅超过 100%，其实这与商汤的结构框架有关，其流通市值才几十亿，股价就比较容易被拉升。参照商汤，创新奇智破发基本不大可能，但是想吃大肉还是比较困难的。打新情绪目前正在被逐渐调动起来，但是还是欠点火候，因此本人计划现金摸一摸，摸到了就赚了。

#李开复旗下创新奇智IPO

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创新奇智，用 AI 为工业 4.0 赋能第一股！