【公众号：HKSecWiKi】 2022-01-17 22:05
有「AI 第一股」之称的商汤，上市后持续走高后回落，累计涨幅 74.29%，从未来看，这是好标的，不过从打新看，商汤上市首日也仅涨 7.27%，打新收益一般，市场份额排名第三的创新奇智，也会走出商汤的路子吗？
一、新股基本信息
二、公司基本情况
A、公司概况
创新奇智 2018 年 2 月成立，是中国领先的企业 AI 解决方案供应商，和商汤的业务模式很像，基于深度学习领域的研究能力，开发了专有的计算机视觉和机器学习 AI 技术，包括AI 平台、算法、软件及设备，拥有ManuVision（机器视觉智能平台）、MatrixVision（边缘视频智能平台）、Orion（分布式机器学习平台）三大专有 AI 平台。
创新奇智是中国九家具备专有深度学习平台的公司之一，通过将 AI 技术与对行业场景的结合，创新奇智提供全栈式 AI 产品和解决方案，为企业实现降本增效及优化决策。
创新奇智的研发团队非常强大，截至最后实际可行日期，已经申请 634 项 AI 相关专利，成功注册了 126 项 AI 相关专利，其中发明专利 79 项，在 5 个知名国际计算机视觉竞赛中揽获冠军，多篇学术论文入选 IEEE 举办的 CVPR、ECCV 及 IEEE 出版的期刊等世界知名行业会议和期刊。
B、主要产品
公司 AI 产品主要组成部分包括：AI 平台（ManuVision 机器视觉智能平台、 MatrixVision 边缘视频智能平台、Orion 分佈式机器学习平台）、 AI 技术资产、AI 产品 和解决方案，包括 ABS / RDP 及为满足客户要求而结合若干 ABS 及 RDP 或其模块的行业特定 应用。
AI 平台：底层 AI 基础设施，为专有的 AI 模型训练及模型改进流程提供关键支持，也可根据不同客户需求进行定制。
AI 技术资产：公司知识库，是各位专业的研发成果集合，通过技术资产整合，为客户提供产品及解决方案。
AI 产品和解决方案：有为四个主要价值主题，即智能制造、边缘视觉分析、智能数据中心及智能数据治理，都能满足客户需求。
目前 AI 产品及解决方案用于制造业、金融服务业及其他行业的客户。不管用于哪个行业，都是为了提升行业效率、可靠性等，实现智能化管理。
在 2020 年 AI 产品及解决方案用于制造业收入占比，以 33.7% 领先于金融服务及其他行业。
C、财务信息
下表展示 2018 年、2019 年、2020 年、2021 年 9 月，连续四年综合损益情况：
收入：0.37 亿元、2.29 亿元、4.6 亿元、5.53 亿元，2018 年至 2020 年的复合年增长率为 252.5%。
毛利：0.23 亿元、0.72 亿元、1.35 亿元、1.7 亿元，2018 年至 2020 年的复合年增长率为 139.8%。
研发开支：0.28 亿元、1.13 亿元、1.81 亿元、1.77 亿元。
净亏损：0.71 亿元、2.48 亿元、3.6 亿元、4.38 亿元。
这个行业的公司，重视研发，每年投入的研发成本水涨船高，创新奇智也摆脱不了，目前是亏损状态中，四年亏损约 11.2 亿元。
三、投资信息
A、基石投资者
基石有 2 家，分别是软银、美国私募基金 Laurion Capital Master Fund，2 家基石合计认购占比 16.7%（上限）- 17.06%（下限），认购总股本为 747.23w-763.53w 股，有 6 个月禁售期。
B、保荐人
金力永磁保荐人是瑞银、中金、华兴。
瑞银：历史参与 39 家新股，其中 8 家暗盘上涨，最大暗盘涨幅是诺辉健康。
中金：历史参与 119 家新股，其中 47 家暗盘上涨，最大暗盘涨幅的是医渡科技。
华兴：历史参与 1 家新股，这只新股是快手，暗盘大涨。
C、Pre-IPO
公开发售前融资融资非常多，累计融资达 25 亿元。很多机构参与投资，作为基石的软银在 2021 年 5 月 21 日参与最后一轮投资，较发售价折让 8.64%，这个折价不算高，软银提前进场了，拿货相对来讲不是太便宜。
最后一轮融资后创新奇智融资达 104 亿元，商汤最后一轮融资 130 亿元，从数值上看，两者可以相媲美了。
四、中签率
创新奇智全球发行 4474.44 万股，44.74 万手，发行的货不少，预测 1-2w 人申购，认购倍数不超过 15 倍，甲乙组各 22372 手，中签率在 55-90% 左右，人数少的话估计又要 100% 中签了。
五、小结
创新奇智最大股东是李开复创立的创新工场，持股比例为 28.2％，创始人徐辉为第二大股东，持股比例为 9.96％。
创新奇智起步晚，行业中的新手，但是跑的非常快，成立不满 4 年，就在中国企业 AI 解决方案行业建立了品牌。2020 年，以收入计，在中国企业 AI 解决方案市场上创新奇智排名第三，市场份额占 0.3%，商汤科技排名第一，市场份额占 1.0%；第四范式排名第二，市场份额占 0.3%。
不过和商汤、第四范式相比，创新奇智的毛利率要低不少。2020 年，第四范式毛利率为 45.6％，商汤科技毛利率为 70.57％，而创新奇智仅有 29.1%，营利能力低于同行。
从投资角度看，基石占比很少，虽然创新奇智的研发团队很牛，背靠李开复的创新工场，但还是要谨慎。
创新奇智入门槛比较低，如果亏损 10% 的话，也就几百块，这个是承受范围内，鹿鹿先看接下来几天的申购情况，或许上几手现金，大概率是放弃，几百块也不想白送给市场。
#李开复旗下创新奇智IPO $创新奇智.HK
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