【公众号：HKSecWiKi】 2021-11-23 18:08
今年全球资本市场持续波动，不少互联网公司决定暂缓 IPO 进程。但近期，随着市场回稳，港交所也释放了多个迎接积极信号，包括优化并拓宽第二次上市机制，将网易、京东、华润啤酒、新奥能源等股票纳入恒生指数等，以吸引更多企业来港、回港上市。而网易云音乐作为首家正式启动 IPO 的互联网公司，也显示出音乐社区较强的内生动力和发展潜力。$云音乐.HK
11 月 23 日，网易云音乐宣布启动香港首次公开发行。据港媒消息，网易分拆的云音乐首日招股，已获得足额认购。
网易云音乐本次在全球公开发行共 1600 万股普通股，发售价区间定为每股 190-220 港元，拟募资 30.4-35.2 亿港币（约合 24.9 亿-28.9 亿元人民币），另设不超过 15% 的超额配售权。据推算，网易云音乐上市后估值将在 394.7 亿-457.1 亿港元（约 323.7 亿-374.8 亿元人民币）之间。
据最新招股书显示，网易云音乐营收快速增长，其营收增速、付费用户增速及在线音乐付费率均位居行业第一。2021 年前三季度，网易云音乐总营收 51 亿元，同比增长 52%；毛利率则大幅提升并转正为 0.4%；月活用户达到 1.84 亿；在线音乐付费用户数 2752 万，同比增长超 93%；在线音乐付费率达 14.9%。
2021 年，网易云音乐继续呈现较强内生发展动力，社区粘性与原创音乐方面表现良好，差异化竞争壁垒持续强化。
作为全球领先音乐社区，2021 年上半年，网易云音乐日活听歌用户日均听歌时长 76.9 分钟，UGC 歌单总数约为 28 亿。2021 年 6 月，主动进行 UGC 创作的月活用户占比约 27%，每 10 次音乐播放约有 3 次来自平台推荐。同时，资料集显示网易云音乐超 90% 月活用户为 90 后或 00 后，是中国最受年轻一代喜爱的音乐平台之一。
作为全球最大音乐社区，网易云音乐获国际投资者、行业投资者认可，担任基石投资者。据招股书显示，网易云音乐已引入 3 名基石投资者，分别为网易公司、索尼音乐娱乐及奥比斯投资管理有限公司 Orbis，合计认购 3.5 亿美元（约 27.3 亿港元）股份。其中，网易公司认购 2 亿美元（约 15.6 亿港元）股份，索尼音乐娱乐认购 1 亿美元（约 7.8 亿港元）股份，Orbis 认购 5000 万美元（约 3.9 亿港元）股份。
据悉，这也是索尼音乐娱乐首次担任中国数字音乐公司香港 IPO 的基石投资者，体现了音乐产业链上游版权方对于网易云音乐商业价值及发展前景的长期看好。网易云音乐与索尼音乐具备坚实且深入的合作基础。双方在今年 5 月达成全面版权合作，除网易云音乐获得索尼音乐娱乐数年期的海量曲库授权外，双方还将在音乐宣发、流媒体服务、在线 K 歌、音乐 Mlog 等层面开展更多创新探索与全新合作。
据资料集显示，继续深耕音乐社区是网易云音乐募资主要用途之一，占总募资的 40%。其中，包括丰富多元音乐内容、挖掘及扶持原创音乐人、提升社区活跃度及粘性等多方面。此外，本次募资的 40% 将用于继续创新并提高技术能力，其余用于甄选合并、收购、战略投资、日常运营等一般用途。
随着版权开放，在线音乐平台核心竞争力将更多的放在生态建设、用户运营体验等方面，对于网易云来说，这是一个极大的优势。随着社交属性加强和在线音乐市场竞争的进一步胶着，垂直类或是社区音乐已经成为不少新老选手瞄准的发力点，未来网易云音乐还能一路向北吗？IPO 捕手将持续关注。
文章来源：IPO 捕手。
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