【公众号：HKSecWiKi】 2021-10-26 17:41
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公司简介
$鹰瞳科技-B.HK 鹰瞳科技 2015 年成立，是中国首批提供人工智能视网膜影像识别无创、快速、有效且可扩展的早期检测、诊断及健康风险评估解决方案的公司
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招股信息
股份代码：02251.HK
招股时间：2020-10-26～2021-10-29
公布结果：2021-11-04
上市日期：2021-11-05
计息日：6 天
入场费：8211.93 元（100 股/手）
市值：77-84 亿
市盈率：亏损
发售价：75.1-81.3
绿鞋：有
稳价人：瑞银
香港公开发售股份数目：222.68 万股
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分析
ⅰ基本面：
市场冠名其为医疗 AI 第一股，简单理解，就是给眼睛拍一张照片，不仅能知道你眼睛有没有毛病，还能知道你身体其他地方有没有问题，比如心血管疾病、糖尿病等问题的诊断，以鹰瞳科技旗下核心 SaMD（医疗器械软件，Software as a Medical Device）糖尿病视网膜病变眼底图像辅助诊断软件为例，其在拥有 1000 名入组患者的多中心临床试验中，显示出 91.75% 和 93.1% 的高敏感性、特异性，可见准确率不错
公司称，2020 年其在中国人工智能视网膜医学影像市场的市占率达 15% 以上，竞争对手里不乏谷歌，百度，IBM 等大佬成立的创业公司
说的真的很牛逼，但是本质上就是卖软件及配套的硬件
ⅱ营收及净利：
19 年、20 年、21 年前三个月，营收分别为 3041.5 万元、4767.2 万元、2216.8 万元，2021 年上半年营收已超 2020 年全年营收
同期净亏损分别为8713.9 万元、7962.6 万元、1207 万元
值得注意的是，毛利率很高，大致在 60% 左右
ⅲPre-IPO：
15 年至今共融了 8 轮，融了近 8 亿，融资能力可以，平安、复星集团、清池资本、奥博资本都是其股东，持股比例不算低
值得注意的是，今年 1 月 19 日，中信证券就向北京证监局提交了鹰瞳科技的辅导材料，上市的板块为科创板。然而 6 月 4 日，上述上市辅导协议却终止。6 月 19 日，礼来、清池、奥博完成 D 轮融资，6 月 21 日，鹰瞳科技掉头正式向港交所递交招股书，这就非常明显，资本说看港股韭菜多，发的贵，我们给你点钱，到时候往贵点发，经典的百姓的钱 37 分账套路
ⅳ基石：
包括CloudAlpha、广发基金、常春藤、清池 、礼来、LMR Master Fund Limited、奥博及 WT等 9 家基石认购占比约 31% 的份额，禁售期 6 个月，基石阵容不错，占比比较低，清池、礼来、奥博这些老股东就是意思意思拿 2-3% 的货
ⅴ保荐人：
保荐人瑞银和中信里昂，他俩最近共同的项目是腾盛和科济，两只股都有一个特点，暗盘跌很多，首日回来些，比狗剩之流好些
ⅵ热度
截止首日 17 点，孖展不足额，很奇怪的是，早上针对鹰瞳的软文异常多，远远多于其他-B 股，而且大部分都是歌颂类的文章，写的很有吸引力，这让我深感疑虑
ⅶ一手中签率
初始甲乙共计 2.22 万手，市场均处于观望状态，大概率不会回拨，人头估 1 万人，一手中签率可能是 50%-60%
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总结
赛道听起来很高大上，前景看起来也很乐观，产品又这么牛，部分产品也在 2020 年通过审批上市，既然一切都这么完美，为什么不闷声发大财，跑来融资给散户分一杯红利，尤其是 D 轮突击融资为了上市这块
市场软文频发和风投奇怪操作，我感觉认购倍数甚至还会被自己人带上去，介于这些点，不论过不过 15 倍，我都选择放弃
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股市有风险，投资需谨慎，以上文章仅代表个人看法，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。
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