【公众号：HKSecWiKi】 2021-10-26 15:49
医疗 AI 第一股鹰瞳科技-B 来了。
一、新股基本信息
二、新股基本面分析
A、公司概况及产品
鹰瞳科技成立于 2015 年，是一家提供人工智能视网膜影像识别无创、快速、有效且可扩展的早期检测、诊断及健康风险评估解决方案的人工智能医疗器械公司，是全球市场的领导者和先行者。
下表是公司主要产品产品
核心产品：Airdoc-AIFUNDUS
1.0 版本是一款人工智能 SaMD，用于辅助诊断糖尿病视网膜病变，是首款获得国家药监局颁发的第三类医疗器械证书的人工智能视网膜影像识别辅助诊断产品。
2.0 版本是辅助诊断高血压性视网膜病变、视网膜静脉阻塞及年龄相关性黄斑变性。
3.0 版本是辅助诊断病理性近视及视网膜脱离。
独立产品：SaMD
青光眼检测 SaMD，用于处理及分析眼底影像，从而通过测量视盘的杯盘比（“CDR”）来检测青光眼。
白内障检测 SaMD，通过测量眼睛晶状体的密度来检测白内障的早期症状。
其他五款检测及辅助诊断的 SaMD，检测和诊断范围涵盖 ICVD 及 ASCVD、妊娠期糖尿病/高血压视网膜病变等。
另外公司还提供健康风险评估解决方案，为用户提供基本的健康评估，并实现对视网膜异常、视神经病变等疾病风险指标的检测。
独有硬件设备，拥有三款自主研发的眼底相机，与 SaMD 和健康风险评估解决方案兼容，提供软硬件结合的一体化医疗健康解决方案。
B、财务数据
营收：有商业化产品，公司营收大幅度提升，主要依靠基于人工智能的软件解决方案盈利，核心产品商业化时间段，收入非常有限，还有其他服务费等。
在 2019 年、2020 年、2021 年前两个季度，营收分别是3.04 千万元、4.77 千万元、4.95 千万元，营收逐年在增加。
毛利：连续三年的毛利分别为1.61 千万元、2.9 千万元、3.17 千万元，同比增长53%、61%、64%。
亏损：连续三年研发成本每年都在大幅度的增加，加上销售开支、行政开支，以致于产生了亏损。三年每年亏损分别为8.71 千万元、7.96 千万元、3.75 千万元，每年的亏损逐渐在收窄。
三、投资信息A、保荐人：瑞银和中信里昂
中信里昂过去两年参与 21 只新股，首日上涨 17 只，下跌 4 只，瑞银无排名，近 6 年参与 13 只新股，首日涨 8 只，4 只破发，1 只平。
B、基石投资者
鹰瞳科技引入 8 家基石，包括广发基金、常春藤、CloudAlpha、LakeBleu Prime 、LAV、LMR、OrbiMed、WT。
Lake Bleu Prime、LAV 和 OrbiMed 是最后一轮公司投资者且为股东。
按照发行价不同，基石占比为 29.9%~32.3%。
C、PRE-IPO
公司经过了 7 轮融资，上市前最后一轮 D 轮融资估值 49.55 亿元，大约 60 亿港币，招股市值提升了29%~40%，估值没有太浮夸。
D、资金用途
公司募集资金主要用来产品的研发及公司正常运营。
① 约 50.0%（816.3 百万港元）用于核心产品 Airdoc- AIFUNDUS 的持续优化、开发及商业化；
② 约 19.0%（310.2 百万港元）用于资助硬件设备的研发及生产；
③ 约 10.0%（163.3 百万港元）用于资助正在进行的及未来的健康风险评估解决方案的研发；
④ 约 6.0%（98.0 百万港元）用于产品组合的开发，丰富人工智能视网膜影像识别的早期检测、诊断及健康风险评估解决方案；
⑤ 约 5.0%（81.6 百万港元）用于学术及研究机构就联合研究项目进行的合作提供资金；
⑥ 约 10.0%（163.3 百万港元）用于营运资金及一般公司用途。
四、中签率及打和点分析
A、中签率分析
全球发行股数 2226.72 万股，每手 100 股，全球共发行 2 22672 手，假设有 3~5w 人申购。
① 如果超购倍数未超 15 倍，不启动回拨，甲乙组各 11134 手，一手中签率 11%~18%。
② 如果超购倍数 15~50 倍，启动回拨，公开占 30%，甲乙组各 33401 手，一手中签率 33%~55%。
③ 如果超购倍数 50~100 倍，启动回拨，公开占 40%，甲乙组各 44534 手，一手中签率 44%~74%。
④ 如果超购倍数 100 倍，启动回拨，公开占 50%，甲乙组各 55668 手，一手中签率 55%~92%。
B、乙头打和点分析
乙头申购 00 手，所需资金 574.84 万，预估中签 70 手，计息 6 天，加上融资手续费、中签费，打和点预计在 2%，打和点不高。
五、小结
鹰瞳科技有专业的学科网络支持，与全国顶尖医院合作，包括首都医科大学附属北京同仁医院、中山大学中山眼科中心、清华大学附属北京清华长庚医院等。
公司还有庞大的数据库做支撑，有 370 万世界用户视网膜影像及多模态数据，包含了年龄、性别、人口统计学、疾病、商业渠道、医疗器械模型。
鹰瞳科技有多种商业化渠道，包括社区诊所、临床科室、体检中心、药房、保险公司、视光中心，建立了多样化客户群
鹰瞳科技还有资本加持，看似很不错，先看申购热度再考虑是否申购，它和三叶草是同一天上市，敬等结果。
$鹰瞳科技-B.HK #鹰瞳科技-B启动招股 #新股大本营
* 注：投资有风险，入市需谨慎，以上建议仅供参考，不构成投资建议。
全网通用 ID：生财研习社，沉淀投资理财知识，践行普通人的财富自由之路。
免责声明：上述内容仅代表作者个人观点，仅供参考，不构成任何投资建议。
Was this helpful?
0 / 0
本文链接： https://www.hksecwiki.com/news/p1252519/
由HKSecWiki香港券商百科整理发布，香港证券开户请访问hksecwiki.com