【公众号：HKSecWiKi】 2021-09-24 16:49
- 品牌历史悠久，知名度高
谭仔国际是一家以米线为核心的知名连锁餐厅运营商，旗下拥有【谭仔云南米线】和【谭仔三哥米线】两大品牌。谭仔及三哥品牌历史悠久，分别拥有超过 24 年及 12 年的历史，具有优秀的品牌知名度，是香港米线市场的先锋。2020 年第四季度，谭仔及三哥的品牌价值指数实现了 36% 的增长。
- 餐厅网络在香港占据领先位置，市场份额占有率高
2020 年，按收入计算，公司在亚洲粉面专门店领域以 64.4% 的市场份额占据市场第一。公司自成立以来，餐厅网络扩张迅速，在市场中极具竞争地位。目前已有逾 156 间店铺，其中 150 家位于香港，3 家位于新加坡、3 家位于深圳，自 2018 年 4 月的 107 间餐厅增加 45.8%。
- 公司盈利能力强，标准化助推未来发展
营收稳定增长，截至 2019 年、2020 年及 2021 年 3 月 31 日止年度，收益分别为 15.56 亿元、16.91 亿元、17.94 亿元。于往绩期间的复合年增长率为 7.4%。在疫情干扰下，仍保持盈利，净利润三年保持增长，2019 年-2021 年复合增长率为 20.7%。净利润率三年均保持在 11% 以上。此外，公司高度标准化和可扩展的业务模式有助于未来发展。
- 行业趋势发展良好，快速休闲餐厅收益的迅速增长
快速休闲餐厅的增速高于其余消费者食品服务分类，预计 2020 年-2025 年的复合年增长率为 11.8%，而整个消费者食品服务业为 10.1%。
- 风险因素
公司可能会受香港市场增速缓慢的宏观因素影响，可能存在海外扩张不及预期的可能，可能面临政府补贴和租金优惠中断。
- 结论
谭仔米线在香港粉面领域占据绝对龙头，但是商业模式以及口味能否复制到大陆暂未可知，所以未来在大陆的扩张能力尚不清晰，打新需谨慎。
#新股大本营
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