【公众号：HKSecWiKi】 2021-09-13 22:17
堃博医疗是一家专注于介入呼吸病学产品开发的医疗器械公司。成立于 2012 年，是介入呼吸病学领域的开拓者，在中国和全球范围内提供创新型肺部疾病解决方案。堃博医疗利用专有的全肺抵达导航技术，开发了一款包括导航、诊疗的综合介入呼吸病学平台，通过提高肺癌及慢性阻塞性肺病的诊疗效果解决了现有诊疗模式的痛点以及大量未得到满足的肺病医疗需求。
堃博医疗的核心产品是 InterVapor 系统（「InterVapor」）及 RF 发生器 +RF 消融导管（「RF-II」）。根据弗若斯特沙利文的资料，InterVapor 系统是世界上第一个，也是唯一一个用于治疗慢性阻塞性肺病及肺癌等肺病的热蒸汽能量消融系统。RF-II 是一种与一次性肺射频消融导管结合使用及唯一专门针对肺癌的射频消融系统。
今天堃博医疗开始招股，招股价是 17.2~18.7 港元，每手股数 500 股，最低申购金额 9444.22 港元，市值 90.41 港元～98.29 港元，发行数量 8935.5 万股，属于医疗及医学美容服务行业，有绿鞋。
保荐人是海通国际和高盛亚洲，稳价人也是高盛亚洲，其实从过往业绩来看这个组合的业绩还是不错的，都是涨多跌少，但是高盛遇到股票破发时稳价总是不给力。
一共有 10 名基石，包括瑞银基金、清池资本、雪湖资本等，以发行中间价计算，共认购发行总数的 44.1%，基石占比还是比较高的，这点还不错。
接下来看看公司的经营情况，公司从 2019~2020 年的营收分别是 807.2 万、325.90 万，毛利率分别是 74.1%、76.9%。2020 年～2021 年的前 4 个月营收分别是 52 万、158.7 万，毛利率分别是 67.1%、78.6%。可以看出 2020 年的营收在下滑，2021 年的前 4 个月营收到是有所增长。毛利率到还不错，平均都在 70% 以上。
2019~2020 年的净利润分别是亏损 3255.1 万、4878.6 万，2020 年～2021 年的前 4 个月净利润分别是亏损 1026.6 万、1378.3 万，可以看出公司连年亏损。
再来看看申购人气，从捷利交易宝的孖展数据来看，目前超额认购 3.20 倍，预测最终会超购 14.72 倍，今天是招股第一天，从这个数据来看申购人气很差，说明很多人都不看好。
申购策略：
其实我个人还是更关注基本面的，此股虽然毛利比较高，但是盈利能力不强，带-B 的医疗股，目前还未实现盈利，再加上最近的打新行情比较差，前段时间的心玮医疗-B 和先瑞达医疗-B 一上市就破发了，现在带-B 的医疗股还敢打吗，还是保守一点，不打至少不会亏钱，建议放弃申购！
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