【公众号：HKSecWiKi】 2021-09-01 20:37
海伦司（9869）$海伦司.HK
海伦司（9869）
公司简介
海伦司作为中国最大的连锁酒馆，建立之初以加盟方式运营。2018 年之后，海伦司则通过直营酒馆拓展业务的战略，持续成立新的直营酒馆并通过整合的方式，将加盟酒馆逐渐变为直营酒馆。为消费者提供优质且具性价比的产品组合，以自有产品为主，第三方产品为辅。目前酒馆内所有瓶装啤酒产品的售价均低于 10 元/瓶，与市场上同类产品相比具有明显价格优势。
截至 2020 年年底，按收入计，这家公司在中国酒馆行业中排名第一，占据 1.1% 的市场份额。以酒馆数量计，截至 2021 年 3 月底止在中国酒馆行业中保持市场领导地位，是中国最大的连锁酒馆。2018 年至 2020 年收入（人民币）分别为 1.15 亿、5.65 亿和 8.18 亿，收入高速增长，相应的海伦司分别取得公司拥有人应占利润 973.4 万元、7913.6 万元及 7007.2 万元，截至 2020 年及 2021 年 3 月 31 日止 3 个月分别取得公司拥有人应占亏损 1656.9 万元及 7633.2 万元。
海伦司主要的消费者为年轻群体和学生群体，酒馆主要分布在二三线城市，借助高度标准化的运营模式，海伦司酒馆网络的规模于往绩记录期间快速扩张。2018 年至 2021 年 3 月，酒馆总数分别为 162 家、252 家、351 家和 374 家，并进一步增加至截至最后实际可行日期的 528 家。2019 年至 2021 年单店销售额几乎无增长，从长远看，前期开张的门店多少还占着新鲜有些业绩，后期急速扩张下开业的门店，估计很难达到理想的营业额，靠门店数量取胜未必是个好办法。
需要注意的是：2021 年 2 月，海伦司刚完成 3300 万美元的 A 轮融资，也是唯一的一轮融资，且 A+ 系列优先股的投资人是中金，也是这次发行的保荐人，其 Pre-IPO 部分的股份无任何禁售期限制，上市后完全可以随时套现，发行后走势全看中金操作。
近期市场低迷，前两只医药新股都严重破发，海伦司并无吸引人之处，无基石投资者，又无禁售期的股，且孖展数额还剩不少，建议放弃申购，有想玩的还是观望一下，等等二级市场吧。
END
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