HKSecWiki新股资讯 2021年11月01日

一、综述:借助资本市场东风,鸿承环保科技开启新的辉煌

据港交所2021年10月27日披露,鸿承环保科技有限公司(下称“鸿承环保”)通过港交所上市聆讯,第一上海为独家保荐人。

鸿承环保科技10月29日起至11月3日招股,计划发售2.50亿股,其中90%为国际发售、10%为公开发售,另有15%超额配售权。每股招股价介于1.02港元至1.48港元之间,最多募资约3.70亿港元。每手5000股,一手入场费7474.57港元。鸿承环保预期于11月11日挂牌。借助资本市场东风,以环保治理为舵,以绿色发展为帆,乘风破浪,驶向更光明的未来。公司秉承“环保为先、诚信为本、实干为基、发展为民”的宗旨,为山东省黄金产业提供具有高价值的资源综合利用、无害处理、环境修复等环保服务,推动中国矿业的升级。

鸿承环保是扎根于中国山东省的金矿有害废物处理公司,专注于金矿有害废物处理、从中回收及提取具有经济价值的资源以供销售。根据弗若斯特沙利文报告,按2020年收益计算,分别是山东省及中国第二及第三大金矿有害废物处理公司,分别占约15%及10%市场份额。按金矿有害废物处理量计算,于山东省及中国排行第一,实际处理量为约108万吨,占2020年山东省及中国总实际处理量分别约26%及18%。公司凭借成熟的科技工艺,优秀的技术团队以及可持续发展的环保理念,成为莱州地区唯一一家同时也是全国处置能力最大的黄金氰化尾渣资源化循环利用企业,它将成为构建全国金矿产业上下游一体化产业链的重要一环。

刘泽铭先生,男,汉族,1976年9月出生,山东省莱州市人,经济师。个人被烟台市委、市政府授予“烟台市劳动模范”称号,两次被烟台市商务局授予“招商引资工作先进个人”荣誉称号,被烟台市委授予“第十三届‘烟台十大杰出青年’”,被莱州市精神文明建设委员会授予“仁德之星”。

公司 被山东省循环经济协会授予“山东省资源循环利用基地”,被山东省人民政府评为“山东省资源综合利用先进单位”,被山东省工信厅认定为“专精特新企业”、“瞪羚企业”。三次被烟台市商务局授予“招商引资先进单位”,三次被莱州市委市政府授予“招商引资先进单位”,两次被授予“特殊贡献奖”企业荣誉称号。他是莱州市具有较大影响的非公有制经济代表人士,是莱州市再生资源研发行业领军人物。

二、矿山等有害固废处理市场概览,环境保护急需加强

近十几年来,中国环保服务市场发展迅速。“十三五”期间,国家推行了污水处理、燃煤电厂烟气脱硫、危险废物和医疗废物处理、城市垃圾处理、重点流域水污染防治等十大重点环境保护工程建设,对钢铁、有色、煤炭、电力、化工、纺织等重点行业进行了大规模的污染减排,环境基础设施建设有了长足的发展,环保服务市场的规模也随之迅速发展壮大。我国推动生态环境保护决心之大、力度之大、成效之大前所未有,大气、水、土壤污染防治行动成效明显。建设生态文明,关系人民福祉,关乎民族未来。

中国是黄金、煤炭和各种有色金属等矿产资源的最大生产国和消费国。采矿业对中国经济的发展至关重要。采矿业的投资仍处于相对偏高的水平。更重要的是,中国正在积极推动绿色矿业发展,政府不断出台相关政策,鼓励和引导社会资本投资矿区生态复修,积极推进绿色勘查标准的修订和完善。

矿山固体废物指采矿及洗矿过程中产生的废石、尾渣、废物残渣及有害废物。大量累积矿山固体废物将污染土地及造成山崩及山泥倾泻等灾害。矿山固体废物弃置在环境系统的有害废物(包含砷和镉等有害元素)会对人身产生直接危害。

2020年中国矿山固体废物产量为31.45亿吨。在不断加强的政策,我国矿上固体废物的处理量逐年上升,2020年,我国矿上固体废物的处理量为14.79亿吨,占固体废物产量的47.03%,仍然有超过50%以上的固体废物无法消化处理。市场空间巨大。

资料来源: 中国循环经济协会、弗若斯特沙利文

矿山固体废物处理有三种常见方式,分别为资源利用、焚化处置及填埋处置。最绿色环保的可持续固废处理方式是资源的循环利用。

危险固废,是固体废物中的一个重要种类,其处理难度大,专业性、技术性要求高。在金矿领域,根据弗若斯特沙利文报告,目前,中国整体而言,金矿大多直接作氰化处理,而不会进行选矿,这会产生大量金矿氰化尾渣及堆浸尾渣。

金矿固体废物主要可分为两类,即金矿有害废物及金矿一般固体废物。金矿有害废物包括具有一个或多个有害特性的废物,例如腐蚀性、毒性、可燃性、活性及感染性,以及可能对环境或人体造成危害而须作为有害废物处理的废物。

根据生态环境部(「生态环境部」)于2016年8月1日公布的《国家危废名录》,氰化浸出残余物(包括金精氰化尾渣、金矿石氰化尾渣及堆浸尾渣)列为有害废物。政策实施后,环保要求日趋严格带动市场增长。氰化浸出残余物作为黄金生产的主要有害废物之一,其处理开始受到重视,金矿有害废物处理市场于过去数年亦大幅增长。价值链上游为黄金生产商,于黄金生产过程中通过各种方式产生金矿有害废物,彼等自行处置有害废物或会支付一定的处置费及将处置工序外判予有害废物处理公司。价值链中游为有害废物处理公司,该等公司在收到黄金生产商的有害废物后处置及利用有害废物并生产各类再生产品,包括硫精矿、铜精矿、铅锌精矿、陶粒、砖、高硅材料,并将产品销售予下游用户。下游用户向有害废物处理公司购买再生产品。下游用户主要包括化工厂、金属冶炼厂、建材公司及化肥厂。

山东省及中国整体的金矿有害废物处理市场由2015年的5950万元及1.05亿元增加至2020零年的12.89亿元及19.05亿元,期间复合年增长率分别为85.0%和78.5%。预计金矿有害废物处理市场在2025年进一步增加至29.21亿元及45.69亿元,2020年至2025年的复合年增长率分别为17.8%和19.1%。

*总收益包括有害废物处理收益及再生产品销售收益

资料来源: 弗若斯特沙利文

中国矿山固体废物总产量由2015年的3,001.2百万吨增加至二零二零年的3,145.1百万吨,2015年至2020年的复合年增长率为0.9%。由于采矿行业的进一步发展及工业升级,预期将于2025年达到3,696.8百万吨,由2020年至2025年的复合年增长率为3.3%。中国的矿山固体废物处理量由2015年的1,312.0百万吨增加至2020年的1,479.2百万吨,由2015年至2020年的复合年增长率为2.4%。在不断加强的政策、执行环保监管和有效利用固体废物资源的驱动下,矿山固体废物处理量预期将达到2,065.0百万吨,由2020年至2025年的复合年增长率为6.9%,增长速度高于总产量。

为了消除矿山固体废物导致的污染,政府现积极推动综合利用矿山固体废物。中国政府已颁布及发出一系列法律法规,并采取优惠政策支持中国金矿有害废物处理行业的发展。政府的有利政策,如发布指导性政策和补贴、提供税收优惠、制定准入和技术规范、加强监管等,是我们经营所在的中国金矿有害废物处理行业的主要市场驱动力之一。

例如,生态环境部于2020年四月发布的《中华人民共和国固体废物污染环境防治法》明确了减量化、资源化、无害化是固体废物污染防治的原则。《中华人民共和国环境保护税法》亦鼓励纳税人遵守国家及地方的保护标准。另外,《中共中央关于制定国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标的建议》强调了完善危险废物收集处理和提高矿产资源利用效率的重要性,长期指导金矿有害废物处理行业的发展。

鸿承环保科技深厚的经验和知识、强大的研发能力及有害废物处理技术是公司得以保持领先行业地位的核心竞争力。公司具备技术实力,进行研发活动的技术人员具备中国金矿有害废物处理及回收行业和环保的专业知识及丰富经验。

鸿承环保科技与山东大学等知名大学及山东省区域资源与环境发展研究院等国内科研机构就金矿有害废物综合利用技术的研发开展了紧密合作。公司亦于2020年与朝阳东大矿业研究院进行有关黄金尾渣处理技术的电炉冶炼研究。亦于2020年成立鸿承研究,以进一步提升鸿承环保科技生产优质再生产品的技术。鸿承环保科技相信可令优质再生产品增值,从而提升本集团的竞争实力。

凭借鸿承环保科技的技术优势及高效实现金矿有害废物综合利用的能力,于最后可行日期,公司已于中国取得五项专利的政府批文,而公司正在中国申请多项专利,包括发明及实用新型,如氰化尾渣浮选高品位硫精矿前去除有害杂质的装置、氰化尾渣综合利用及无害化处理以及金矿尾渣预先处理装置。

整体而言,鸿承环保科技深信公司的技术及强劲研发实力将继续维持市场领先地位及把握新的市场商机。

根据弗若斯特沙利文报告,环保要求日益严格,不断增加的有害废物年产量及历来累积的未处理有害废物的处理需求,预计将推动山东省金矿有害废物的处理量由2020年的约4.2百万吨持续增加至2025年的5.7百万吨,即2020年至2025年的复合年增长率约6.2%。尽管过去几年山东省已经严格执行环保法规,但由于预期山东省金矿产量及金矿有害废物产量相对稳定,预计至2025年处理量将适度增加。

三、鸿承环保科技:百年愿景,还中华大地广阔净土与蓝天

近几年,中国坚持生态优先、绿色发展,扎实推进生态环境治理,围绕“蓝天、碧水、净土”三大保卫战,全力以赴打好污染防治攻坚战。鸿承环保科技一定不会缺席净土防治攻坚战。

随着污染防治攻坚战的实施,我国环保产业市场需求进一步释放,环保产业发展的营商环境持续改善,环保产业规模继续保持较快增长,全行业工艺和技术装备水平稳步提升、创新模式深入推进,产业结构不断完善,行业格局逐步优化。

但同时也存在固体废物历史堆存量大、产业规模不清;处置技术和能力仍有不足,综合利用率不高;标准缺失等部分问题。

由于山东省金矿石品位较高及其金矿性质,于氰化处理前,大部分金矿在冶炼中首先经过选矿处理,导致山东省的有害废物产出率低于中国整体水平。山东金矿有害废物的处理量于2017年亦显著增加。山东的总处理量由2015年的0.7百万吨增加至2020年的4.2百万吨,复合年增长率为42.2%。

在更严格的环保要求下,全年有害废物产出量及过往期间尚未处理的累积有害废物增加所带来的处理需求预计将推动山东省金矿有害废物的处理量于2025年继续增加至5.7百万吨,2020年至2025年的复合年增长率为6.2%。山东省过去几年已经严格执行环保法规,由于预计山东省金矿及金矿有害废物产量相对稳定,故预测期内处理量将温和增加。

2020年山东省及烟台市的金矿有害废物处理量分别达到约为4.2百万吨及3.5百万吨,其中本集团在烟台地级市占约31%的市场份额。随着新金矿不断发展,烟台市乃是且有望继续成为中国黄金产量最多的地级市。具体而言,山东黄金冶炼(鸿承环保科技于往绩期间的主要上游客户之一)已于2020年在烟台地级市区内的海域镇和沙岭镇的两个主要金矿进行勘探,探明矿物储量分别约为562吨和309吨。在烟台市新勘探的两个金矿估计将分别在2024年和2027年后开始大规模生产,预计将为本集团的金矿有害废物处理服务带来增量需求。

鸿承环保科技是从事专业处理金矿危险固废的环保企业,集团在环保行业深耕布局多年,获得了行业的高度认可。借助在环保领域投融资业务的深厚底蕴,积极把握住金矿危废行业发展过程中的历史机遇,努力跻身了中国危废行业无害化处置领域第一梯队。鸿承环保科技必将秉承“环保为先、诚信为本、实干为基、发展为民”的宗旨,携手金矿产业链上下游企业,为山东省黄金产业提供具有高价值的资源综合利用、无害处理、环境修复等环保服务,推动中国矿业的升级,还中华大地一片广阔的净土。

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