HKSecWiki新股资讯 2021年09月13日
又一家创新医疗器械公司——堃博医疗（堃：音同“坤”）近日通过聆讯。堃博医疗是国内领先的肺病学导航和诊疗平台制造商，截止2020年底在国内介入性肺病学导航设备按销量计市占率达到43.2%，排名第一。联席保荐人为高盛和海通。
在肺病学导航、诊断和治疗三个领域，堃博有多款产品已经在中国、美国、欧盟上市，具体产品线如下图。
其中肺部导航系统是公司营收大头，2020年在总营收中占比66.2%。其中LungPro全肺诊疗导航系统是全球目前唯一一款可以突破支气管限制实现全肺导航和诊疗的导航平台。
堃博背后股东明星云集，包括启明创投、德诺资本、清池资本，以及美国的直觉外科等等。这里面直觉外科值得一提，上市21年股价翻了两百多倍（NASDAQ:ISRG），他家的达芬奇手术机器人重新定义了外科手术行业。
在今年1月份的D轮融资中，堃博整体估值7.4亿美金。
BUT，虽然是行业龙头，虽然技术领先，但从中短期来看，堃博所处的仍是个比较小众的市场，堃博作为国内的先行者，还需要花时间来培育市场，让医生和患者更多的了解产品优势并增加销售量。从堃博的营收也可见一斑，虽然市占率很高，但市场容量就那么大，2019~2020年公司营收仅为810万美金和330万美金（2020年受疫情影响）。即便展望到2025年，据招股书预计预计，中国的介入性肺病学导航设备的市场规模也只有1.887亿美元，相关耗材的市场规模届时只有1.377亿美元。
综合考虑，我觉得堃博是一家不错的公司，我对它的印象比对诺威健康要好。不过至于值不值得打新，我觉得还是谨慎些，要结合最终估值和市场情绪来判断。等终版招股书出来再看。
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