【公众号:HKSecWiKi】 2021-08-11 17:03

昨天早上起来看到心玮医疗进行招股,老实说有点猝不及防,感觉好久没打新股了,自己都忘记是个打新人了,哈哈哈。主要是近期没啥股,更别说好股,基本上都在做交易,特别是衍生品相关性交易,收益还不错,也乐在其中。

继续说心玮医疗,这个股我之前发过一次基本面分析,所以今天不多说,有兴趣可以翻看下前段时间的文章,只是说下总结和更新的一些信息:

从行业来讲:

1、赛道上确实是比较优质的赛道,有很大的发展前景,这个在前期也有说过;

2、目前行业内竞争相对确实比较激烈,各家都在发力;国内市场在这个赛道很多都被国外占据大头,也有几家国内公司拥有不多份额;而心玮医疗产品上市比较晚目前市占率不高;但是长期来看我觉得国家不会允许跨国公司占据大头,就如同其他医疗器械一样会不断引导国内企业进行发力,这个在今年也有文件表明国家态度,对心玮医疗而言都是机会,所以我个人觉得未来这一块还是有很大空间的;

3、整体这个板块上市的公司都是涨多跌少,近期上市的归创通桥上市首日涨幅不少;不过目前回落不少,但是总体还是有涨幅;

4、关于集采问题:我个人觉得神经介入领域目前集采还没有那么快,毕竟这一块目前国内还处于初期,国内玩家还没有充份竞争;起码要过几年才会提升集采议程;

从心玮本身来讲:

1、目前心玮医疗基本上是布局整个脑卒中板块的各个环节和痛点,多条产品线都在部署和发力,近几年都在不断有新的产品商业化补足板块,研发速度还是很快的;

2、从产品特性上来看确实也有自己的优势,特别是核心产品数据和美敦力对比;不过产品还是面世相对较晚;

3、从商业化以来,目前营收速度也开始上来了,特别是一季度营收同比增长 3590%;如果按照现有商业化速度来讲,他的速度不会比沛嘉医疗这些慢多少;

从发行角度看:

1、基石认购占比将近 50%,其中包括一些参与了归创通桥的认购基石以及专业医疗领域的机构;

2、保荐人高盛和中金,一直以来这俩都被人诟病,特别是在这种行情下任何一点不好都有可能会被放大到更多;但是中性一点评论来看,如果不破发还好,破发后护盘一般确实很难受,近期的医脉通是我见过高盛护盘最积极,也是买入最积极的一个;

3、但是今年打新股看基石、保荐人意义都不大我个人觉得,还是要回归到基本面为好;

4、按照目前认购倍数基本上超过 100 倍,总共估计超过 200 倍,回拨后甲乙组一共 6 万多手货;大概预估了下一手中签率 7% 左右,乙头中签大概在 8 手左右 (仅做参考);

5、截止 2020 年 10 月融资,估值 33.79 亿元人民币,折算成港币为 40.50 亿元 (归创通桥 2021 年 1 月 20 日最后一轮融资估值 6.9 亿元美金,折算成港币是 53.94 亿元港币,发行市值 138.09 亿元 );心玮医疗发行市值 62-66 亿元;目前大概率是按照上限定价,市值 66 亿元,不管是和同行对比还是和上一轮融资对比看个人觉得都不算很贵;

从诉讼来讲:

1、目前进入到诉讼阶段,但是据悉是因为对方诉讼违规,目前迟迟未开庭;

2、主要针对的是核心产品的两项专利展开诉讼,赔偿金额总共 1000 万倒是不多,主要是后续产品生产、销售问题;

3、这类型案件我觉得没那么快就有结果,而且是涉及到国家扶持发展的领域,我想最终结果也不会那么坏;

4、再者说如果确实问题比较大基石也不至于拿到快 50% 的份额,虽然很多都是铺赛道的;

上市和认购:

1、目前认购超过 100 倍,相对以往来讲其实很冷清了,很多打新人都换特产回来了;

2、今年来讲整体正常打新没有往常的收益,国家政策及外围环境导致整个市场人心惶惶;而且赌一些大票基本上跑得慢死大部分;

3、所以目前行情下我个人继续偏向保守:认购了一些券商的套餐玩法,但是我又想这个票要些货,所以华 * 的小甲组也打了些,按照最低档位认购;预计乙组应该下部分(融资截止当天再看),单个乙组手续费加起来 1000HKD;另外估算了下中签情况,留下资金在暗盘看看情况,做防守。总之:低成本 (白嫖 + 现金) 认购参与,适当小甲组玩下 (具体以个人风险承受能力自行评估),留下资金暗盘可以继续关注,但是低成本乙组并不是谁都有的,但是总体认购占我总资金不多,有点重在参与的意思感觉。

4、近期的腾盛博药让人拍断大腿,前期打新的时候下了乙组其实还是觉得可以的,但是没拿住;所以我个人觉得回归基本面才是最合理的,包括朝聚眼科;

5、现阶段打新就真的感觉像是通常的一种理财方式,不再有那种很暴力的收益了 (森松、和黄那些除外,这种没有多少少人敢说认购前下注);所以我觉得今年一定要放低要求,包括此次心玮医疗也是一样,下跌个人觉得不会跌倒哪里去,上涨也不要期待涨很高。所以如果近期炒股技术可以,其实可以适当关注下,适当转移下注意力;

6、据说明天先瑞达也开始招股了,这个可以继续关注下。但是目前的认购其实不影响后续新股认购及炒股,今年的资金根本打不完,没有几个票敢梭哈干的,我自己也求稳为主,好票不能落下,也不能亏损太多,但整体必须为正收益。

$心玮医疗-B.HK

#心玮医疗 #港股打新 #新股大本营

往期回顾:https://longbridgeapp.com/topics/921394

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我是凯哥,港美股百万级资金交易者,专注港美股新股、A 股套利;曾任职多家大型知名企业,公众号「凯哥打新股」主理人。

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