HKSecWiki新股资讯 2021年08月12日
投资要点
神经介入医疗器械的先行者，脑卒中诊疗标准的制定者。心玮以重新定义脑卒中的治疗和预防规范为目标。凭藉公司在研发、生产及商业化方面的综合能力，公司致力通过将创新在研产品商业化，降低脑卒中于中国及全球的死亡率并改善预后。公司拥有具有23 款商业化产品及在研产品的广泛组合，覆盖了整个庞大、快速增长及渗透率非常不足的神经介入市场。
上市产品开花结果，在研产品管线丰富，未来增长可期。公司的组合从治疗及预防缺血性脑卒中到出血性脑卒中的治疗。公司就四种缺血性脑卒中治疗器械获得NMPA 批文，形成支架取栓术的完整产品套装。此外，公司预期于2021 年商业化九款目前于后期阶段的在研产品，并于2022 年至2025 年间商业化10 款目前于早期阶段在研产品，包括全球首个用于颅内狭窄的雷帕霉素颅内药物洗脱球囊导管，进一步扩大并丰富公司的产品类型，以满足脑卒中患者不断差异化的需求。
商业化能力强，销售直击痛点。公司有着经验丰富的销售及营销团队，同时依靠自身临床资源也培养了强大的商业化能力。通过全面推广公司整套脑卒中取栓器械产品组合，公司在建立品牌认可度方面已取得稳步进展，为公司即将商品化的在研产品奠定销售网络基础。公司采用针对不同手术量身定制的方案全面覆盖医院和医生，以最大限度地提高疗效，同时也通过与经销商共同合作来实现广泛快速的一线城市及基层城市覆盖，确保公司在全国范围内的先发优势。
公司目前所在的神经介入赛道在国内正处在一个快速发展的阶段，目前多数神经介入产品多以进口品牌为主，未来在国产替代的大趋势下，优秀的国产产品有望进一步提高市占率。公司已成功进行商业化的取栓支架Captor 是国内新一代一线产品，有着较强的产品竞争力。未来随着公司更多神经介入产品的上市，产品管线不断丰富，完成神经介入领域的全面布局，建议积极关注。
风险提示：研发进度不及预期风险，竞争加剧风险，政策变化风险。
作者：港股