HKSecWiki新股资讯 2022年11月14日
香港万得通讯社报道，港交所近日披露，小熊U租母公司凌雄科技已通过港交所聆讯，海通国际为独家保荐人。
招股书显示，凌雄科技是一家IT设备租赁服务提供商，主要在中国从事向（其中包括）IT设备经销商销售翻新淘汰IT设备，以及向中小企业提供设备及IT技术订阅服务。根据灼识咨询的资料，公司是中国首家打造了设备全生命周期管理业务模式的公司，该模式覆盖长短期订阅期及设备生命周期主要阶段。
凌雄科技的收入主要产生自(1)设备回收业务，于往绩记录期贡献超过60%的收入，且毛利率介乎0.1%至6.5%。公司通过该业务自企业购买淘汰设备，并根据企业的选择提供数据移除服务。及(2)设备及IT技术订阅服务，于往绩记录期贡献公司的其余收入。公司通过该服务向企业提供设备及IT技术支持服务，以满足其不同业务场景的需求。
设备订阅业务由2019年的毛损率17.4%改善至2021年的毛利率23.2%，而IT技术订阅业务的毛利率则由2019年的81.6%下降至2021年的72.9%。
此外，尽管凌雄科技于2018年推出的设备管理SaaS于往绩记录期仅产生微不足道的收入，但设备管理SaaS可帮助企业在具有多方位功能的一站式平台上管理其设备并推荐合适的服务（设备回收以及设备及IT技术订阅）以满足其需求。
凌雄科技于2019年成为国家中小企业公共服务示范平台成员，并于2021年入选专精特新「小巨人」企业名单，均属工信部所发出的高度认可。
财务数据方面，2019年至2021年，凌雄科技的营收分别达到5.00亿元、10.22亿元和13.30亿元，复合年增长率为63.1%；经调整EBITDA分别为0.37亿元、1.65亿元和2.24亿元，复合年增长率为146.6%。
2022年上半年，凌雄科技的营收同比增长59.1%至8.54亿元；经调整EBITDA则同比增长15.4%至1.28亿元
值得注意的是，自成立以来，凌雄科技已获得京东、腾讯、联想、达晨财智、东方富海、前海长城、深圳高新投等知名机构的投资。IPO前，京东持有凌雄科技13.22%的股份，京东副总裁兼京东零售企业业务事业部总裁李靖担任凌雄科技非执行董事；腾讯则持股1.88%。
市场规模方面，根据灼识咨询的资料，随着企业对IT设备的持续投资及办公灵活性的深化，预计未来几年中国设备全生命周期管理市场将迎来更快速增长，于2026年将增长至人民币1,382亿元，2021年至2026年预测期间的复合年增长率为32.0%。
此外，在中国，大量废弃IT设备未得到有效的回收或处理。根据灼识咨询的资料，按收入计，中国设备回收业务的市场规模已由2017年的人民币18亿元增至2021年的人民币68亿元，复合年增长率为39.2%，预计2026年收入将达到约人民币261亿元，2021年至2026年的复合年增长率达到31.0%。
竞争格局方面，中国的设备全生命周期管理市场高度分散，由大量小规模的区域性设备全生命周期管理解决方案供货商组成，仅有少数顶尖参与者的收入超过人民币500百万元的门槛。在中国，设备订阅领头公司有两家，收入超过人民币500百万元，订阅设备超过300,000台，凌雄科技是其中之一。
2021年，按收入计，业内前五大市场参与者（全部独立于设备制造商）占总市场份额的约7.2%。同年，凌雄科技的设备全生命周期管理业务（包括设备回收业务、设备订阅服务、IT技术订阅服务及设备管理SaaS）收入为人民币13亿元，占总市场份额的约3.9%。
2021年，易点云的付费使用办公IT综合解决方案（类似于凌雄科技的设备及IT技术订阅业务）录得收入人民币9.98亿元，而凌雄科技于同年来自设备及IT技术订阅业务的收入为人民币4.06亿元。就此而言，于2021年，易点云在中国设备全生命周期管理市场的订阅分部中排名第一，而凌雄科技排名第二。
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