【公众号：HKSecWiKi】 2021-12-30 21:58
德盈控股的核心业务是知识产权及品牌。业务起源可追溯至 2005 年，当时德盈控股的创办人许先生创作了标志性知识产权角色 B.Duck（小黄鸭）。小黄鸭曾获多个奖项，包括获国际授权业协会于 2016 年、2018 年、2019 年及 2020 年颁发 “年度亚洲授权项目” 及于 2021 年颁发 “年度中国 IP”，以及于 2016 年获香港中华厂商联合会及香港品牌发展局颁发 “香港卓越名牌”。自小黄鸭在香港－中国市场风靡以来，德盈控股已创作出其他 25 个角色，吸引了大量不同地区及人口结构的消费者。
德盈控股 12 月 30 日开始招股，招股价是 2.05~3.45 港元，每手股数 1000 股，最低申购金额 3484.77 港元，市值 20.5 亿～34.5 亿港元，发行数量 1.2 亿股，属于其他支援服务行业，有绿鞋，无基石。
保荐人是中国光大融资有限公司，光大融资最近一年保荐过的项目只有一个，但是我看了最近 10 年光大融资保荐过的项目有 35 个，上市首日下跌的只有 9 个，胜率是 75%，可以说过往业绩是相当不错的。
中国内地及香港整体角色授权商品的零售额由 2016 年约 393 亿港元增加至 2020 年约 404 亿港元，複合年增长率约为 0.7%。
未来，由于国内知识产权的创作能力不断提升，且消费者对知识产权保护的意识增强，预期于 2021 年至 2025 年角色知识产权授权商品的零售额将按约 7.6% 的複合年增长率快速增长，于 2025 年在中国内地的零售额将达约 598 亿港元。
根据弗若斯特沙利文报告，按 2020 年的角色授权收益计，德盈控股是第二大国内角色知识产权公司，于中国所有角色知识产权公司中排名第五，市场份额为约 2.4%。
接下来看看公司的经营情况，公司从 2018 年～2020 年间，营收分别是 2 亿、2.43 亿、2.34 亿，净利润分别是 986.2 万、2410.2 万、5454.8 万，2020 年净利润同比增长 126.32%。
2020 上半年～2021 上半年的营收分别是 9287.6 万、1.24 亿，净利润分别是 1422.5 万、1746.1 万，2021 上半年净利润同比增长 22.75%。业绩还算不错。
再来看看申购人气，今天是招股第一天，从捷利交易宝的孖展数据来看，截止 12 月 30 日 18 点 37 分，目前实际超够是未足额，从这个数据来看，人气相对较差，说明大多数人都不看好。
申购策略：
公司在中国所有角色知识产权公司中排名第五，虽然不是龙头，不过公司的业绩还可以，净利润每年都在保持着快速增长，保荐人是内地券商光大融资，过往业绩还不错，其实我个人觉得内地券商保荐人要比国际大行更良心一点，然后今天的商汤、泉峰控股、圣诺医药等 3 只新股上市首日都实现了上涨，感觉港股打新的行情要回暖了，德盈控股唯一的缺点是没有基石投资者，不过本人还是决定白嫖参与下，支持一下小黄鸭。
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