【公众号：HKSecWiKi】 2021-10-21 17:42
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Oct/21/2021
打新市场非常鸡肋，微泰其实各方面都还行，本人并没有手痒白嫖，结果还是一样，亏你的手续费，很多人说至少越跌越少，要反转了，今天来了微创机器人，是否鸡肋依旧？
公司简介
$微创机器人-B.HK 2015 年创立的一家手术机器人公司，致力于设计、开发及商业化手术机器人，以协助外科医生完成复杂的外科手术，全球行业中唯一一家拥有覆盖五大主要和快速增长的手术专科（即腔镜、骨科、泛血管、经自然腔道及经皮穿刺手书）产品组合的公司。
其中母公司微创医疗（00853）的市值在 700 多亿。持有微创医疗的股票，本次发行会配股，配股的比例大概持 4 万多市值配 1 股，比例较低。
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summer. ❤
招股信息
股份代码：02252.HK
招股时间：2020-10-21～2021-10-26
公布结果：2021-11-01
上市日期：2021-11-02
计息日：6 天
入场费：21817.66 元（500 股/手）
市值：343-411 亿
市盈率：亏损
发售价：36-43.2
绿鞋：有
稳价人：小摩
香港公开发售股份数目：362 万股
lemon. ❤
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分析
ⅰ基本面：
机器人在医疗器械领域属于相对高端赛道，公司在开发的核心产品是图迈腔镜手术机器人，在泌尿外科手術上应用，不过招股书说，国内机器人的应用非常少，截止 2020 年，仅已安装 189 台腔镜及 17 台关节置换手术机器人，技术的壁垒和高昂的成本是行业的限制，想要突破，弗若斯特沙利文的资料认为需要到 2026 年，漫长
ⅱ营收及净利：
公司暂无营收，这个才是对的，产品没出来，有营收也都是假的
19 年、20 年、21 年上半年，净亏损分别为人民币 6980 万元、2.09 亿元及人民币 2.42 亿元，主要是研发成本的开支
ⅲPre-IPO：
2020 年 10 月最后一轮融资后，公司估值折合约为 304 亿 HKD，主要投资者包括高瓴、CPE 源峰、易方达，禁售期 12 个月，本次招股市值中位数提升了 24%，我只能说没有瞎来
ⅳ基石：
7 家基石，包括阿斯派克、高瓴、礼来、雪湖等，禁售期 6 个月，有医药的明星基石，占比约 51%，基石站台的戏码虽然已经不具备什么参考价值，只能说看上去不错；
ⅴ保荐人：
保荐人小摩和渣金，唯一值得安慰的是他俩也一起保荐过心通，只是物是人非而已，还有个值得注意的是，承销团里有最近被搞残的图图，还有喜欢搞事情的利弗，但是最后可能会是散户货量多，搞事几率下降
ⅵ热度
截止首日 17 点，孖展 25 倍，早上图图放了 50 亿，但是一个小时仅用掉了 10 亿，市场真的非常冷清，微创算是热门明星股，捧场寥寥，这个倍数实在很尴尬，不冷不热，可能最后落到 50-100 倍之间
ⅶ一手中签率
初始甲乙共计 7240 手，货挺少的，按照回拨 40% 去估计，人数按照 10 万人预估，一手中签率可能是 8-10%
lemon. ❤
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总结
微创机器人是各大券商从年初开始念的热门明星股，拖啊拖，拖到人走茶凉，真的是世事无常，微泰申购 1.4 万人，和誉仅 8 千，要知道这是 19 年普通新股的申购热度，之前一直说等待一直反转的票，看热度微创应该不会是，反转的票需要孖展过千倍，基本面过硬，赛道高壁垒，发行市值水位还得足够。
这只票中签率不高，看样子，市值在 400 亿左右的概率很大，搏一搏可能有资金去炒名气和稀缺性，但是不会出现大涨行情，所以就白嫖摸几手，再上些融资免费的券商（手头也就这些户了，算是某种意义的 all in）
lemon. ❤
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股市有风险，投资需谨慎，以上文章仅代表个人看法，仅供参考，不构成任何投资建议，投资者需自行承担风险。
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